专题：A 股核心定价逻辑未变 看好市场中长期表现

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标普全球估计，全球大型科技公司与人工智能相关的潜在负债可能高于目前已知水平，不过其负责该领域的首席分析师认为，目前尚无必要调整相关企业的信用评级。标普全球数字基础设施负责人哈比卜（Mark Habib）表示，超大规模云服务商评级面临的最大风险仍是预期利润最终无法实现。但他同时强调了所谓的 " 相互关联的融资结构 "，即超大规模云服务商实际上为大型数据中心建设项目或规模较小的 AI 公司提供担保。标普预计，美国六大超大规模云服务商——亚马逊 、微软、Alphabet、甲骨文、Meta 以及 SpaceX ——将在 2025 年至 2030 年间在数据中心及其他与 AI 相关资本支出上投入超过 7 万亿美元，且至少在明年之前维持自由现金流为负的状态。