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美国纳斯达克上市公司 Strive（NASDAQ：ASST）10 月 19 日披露，于 10 月 12 日至 16 日期间累计购买 4045 枚比特币，耗资约 3.35 亿美元，平均买入价格约为每枚 82803 美元，使公司比特币总持仓从 32773 枚增加至 36818 枚，按当时市场价格计算价值超过 30 亿美元。此次增持主要由投资者行使认股权证提供资金，公司通过发行新股筹集约 3.692 亿美元。与此同时，Strive 还启动一项规模约 6.3 亿美元、股息率 15% 的永久优先股融资计划，以支持其持续扩大数字资产储备的战略。

一周买入 4045 枚比特币，持仓规模升至 36，818 枚

根据 Strive 提交的监管文件，公司在 10 月 12 日至 16 日期间累计买入 4045 枚比特币，平均成本约 82803 美元，总投入约 3.35 亿美元。其中，10 月 14 日至 16 日购买的最后 1223 枚比特币，平均价格约为 81734 美元，低于本轮整体买入均价。

这是 Strive 连续第二周大规模增持比特币。此前一周，公司曾以约 2.8 亿美元购买 3311 枚比特币，平均买入价格约 84500 美元。两周合计买入 7356 枚比特币，投入资金约 6.15 亿美元，反映出公司正在持续推进以比特币作为核心财务储备资产的战略。

Strive 最初于 2022 年由美国前总统候选人维韦克 · 拉马斯瓦米等人共同创立，主要从事资产管理业务。2025 年 5 月，公司开始转向比特币储备战略，并推进与上市公司 Asset Entities 的合并。同年 9 月，Strive 又同意以约 13 亿美元的全股票交易收购持有约 5000 枚比特币的医疗设备公司 Semler Scientific。今年 1 月相关交易获得股东批准时，合并后的比特币持仓约为 12800 枚，目前已增长至当时的近三倍。

认股权证行权融资 3.69 亿美元，流通股一周增加 13.5%

此次比特币购买资金主要来自认股权证行权。10 月 12 日至 13 日，投资者行使了 273493909 份认股权证，换取 13674703 股新的 A 类普通股，为 Strive 筹集约 3.692 亿美元。剩余未行使的认股权证已于 10 月 13 日到期，监管文件显示，公司目前已没有尚未行使的传统认股权证。

随着新股发行，Strive 的 A 类普通股数量在一周内从约 1.012 亿股增加至 1.148 亿股，增幅约 13.5%。这意味着现有股东的持股比例受到摊薄，未来新增比特币资产能否创造足够回报，将直接影响此次融资对原有股东的经济价值。

截至报告期末，Strive 持有现金 3.175 亿美元，较此前增加 720 万美元。公司通过发行股份筹集资金，再将现金用于购买比特币，使普通股票成为投资者间接获取比特币价格敞口的一种工具，但也使公司资产价值和股价表现更加依赖数字资产市场走势。

再启动 6.3 亿美元优先股融资，年股息率高达 15%

除认股权证融资外，Strive 于 10 月 15 日宣布扩大一项新优先股发行计划，拟发行 700 万股 SATS 系列 A 永久优先股，每股发行价格 90 美元，预计募集资金总额约 6.3 亿美元。

该优先股的票面价值为每股 100 美元，年度股息率为 15%，意味着每股每年对应 15 美元股息。由于投资者实际认购价格为 90 美元，其相对于发行价格的名义年度股息收益率约为 16.7%。

SATS 属于永久优先股，没有固定到期日，股息由董事会按规定宣布支付。其股息具有累积性，如果公司未能按期支付，未付金额将继续累积，而不会自动消失。

根据发行安排，Strive 计划为每股优先股预留 22.50 美元资金，相当于最初 18 个月的股息金额，以支持初期分红。此次发行预计于 10 月 20 日完成交割，常规股息支付日期将从 11 月 9 日开始。

不过，这种融资方式也带来较高的资金成本。按照 700 万股、每股每年 15 美元的股息计算，该批优先股对应的年度股息金额约为 1.05 亿美元。与普通股融资不同，累积优先股会形成持续的股息支付压力，其经济可持续性取决于公司未来资产表现及融资能力。

Strategy 同步增持比特币，MSCI 新规可能影响数字资产储备公司

Strive 加仓期间，全球最大企业比特币持有者 Strategy 也继续增加储备。该公司上周以约 2210 万美元购买 267 枚比特币，平均价格约 82900 美元，总持仓升至 848517 枚。

与此同时，Strategy 还斥资 1.931 亿美元回购自身 STRC 优先股，并将相关优先股回购计划规模从 20 亿美元提高至 30 亿美元。Strive 目前持有 505000 股 Strategy 的 STRC 优先股，显示两家比特币储备公司的资本结构存在一定关联。

不过，数字资产储备公司的资本市场环境正在出现变化。指数编制机构 MSCI 于 10 月 15 日最终确定针对 " 非经营性公司 " 的指数筛选规则。如果企业未能通过实质性经营资产及后续财务指标测试，将在 11 月 30 日收盘后被相关指数剔除。

MSCI 计划于 11 月 11 日公布最终受影响公司名单。Strategy 创始人迈克尔 · 塞勒此前曾批评相关提案具有歧视性。对于依赖资本市场融资购买数字资产的企业而言，指数资格变化可能影响被动投资资金的持仓及股票流动性。

数字资产储备公司继续扩张，但融资成本与股权摊薄成为关键

在更广泛的数字资产储备市场中，Tom Lee 旗下 Bitmine 近期也增持 12535 枚以太坊，投入约 3000 万美元，使总持仓达到 6041481 枚，约占以太坊总供应量的 4.9%。Lee 此前表示，公司计划在持仓比例达到 5% 后停止购买，表明部分数字资产储备企业正在接近自身设定的持仓目标。

不过，近期市场风险偏好下降、AI 融资担忧、美伊紧张局势、美国中期选举不确定性以及美债收益率上涨，正在影响投资者对高波动性资产的配置意愿。

对于 Strive 而言，此次 3.35 亿美元比特币增持进一步扩大了公司数字资产敞口，而认股权证行权及高息优先股发行则为其提供了新的融资渠道。与此同时，普通股数量一周增加 13.5%，优先股融资对应的年度股息负担约 1.05 亿美元，使公司未来需要在扩大比特币持仓、控制融资成本与维护现有股东利益之间取得平衡。