来源：@证券市场红周刊微博

文丨秦佳丽 编辑丨李壮

11 家基础化工企业 2026 年前三季度业绩预告显示，有 10 家公司预增，盐湖股份、卫星化学、永和股份、东岳硅材等公司业绩大幅增长。

近期多家基础化工类企业率先披露 2026 年三季度业绩预告，传递出多个细分赛道步入景气周期的经营情形。截至 10 月 15 日，已有 11 家 A 股基础化工类企业发布业绩预告，其中盐湖股份（000792.SZ）、永和股份（605020.SH）、东岳硅材（300821.SZ）、卫星化学、华峰化学、佛塑科技等 10 家公司预计实现业绩增长。整体来看，目前业绩预增的化工企业多集中于钾肥、含氟新材料、有机硅、烯烃等板块，相关板块产品量价齐升，驱动公司业绩高增。

10 家基础化工企业抢先预增

盐湖股份、卫星化学净利润规模居前

2026 年三季度业绩披露启幕，一批化工企业率先释放业绩暖意。截至 10 月 15 日，A 股基础化工企业中已有 11 家披露 2026 年前三季度业绩预告，其中盐湖股份、卫星化学、华峰化学、佛塑科技、国恩股份、永和股份、坤彩科技、银禧科技等 10 家公司预计实现业绩增长；由于核心原材料硫元素采购成本上涨，磷肥公司川金诺预计业绩下降。

此外，近期挂牌上市的格林生物、中塑股份、恒兴股份，也在此前招股说明书中初步测算其 2026 年前三季度业绩情况，3 家公司初步预计前三季度业绩略增。

从企业 " 赚钱 " 能力来看，已披露业绩预告的基础化工企业中，盐湖股份、卫星化学、华峰化学、佛塑科技盈利规模居前，预计前三季度分别录得归母净利润 88.40 亿元— 90.50 亿元、87.00 亿元— 97.00 亿元、29.00 亿元— 32.00 亿元、12.00 亿元— 14.00 亿元。此外，国恩股份、永和股份、东岳硅材预计前三季度归母净利润下限均超过 5 亿元。

从业绩增幅来看，佛塑科技、坤彩科技、卫星化学、道恩股份预计前三季度归母净利润增幅下限均超 100%。

当前高增的化工企业多集中于钾肥、氟化工、有机硅、烯烃等板块，相关板块供需结构改善，产品量价齐升，驱动业绩增长。比如，坤彩科技表示，随着钛白粉行业市场价格回升，叠加公司钛白粉及氧化铁业务产能持续释放带来的规模效应与成本优势逐步显现，公司的销售业绩显著提高，盈利弹性逐渐释放。卫星化学则表示其业绩大增原因为公司充分利用轻烃为原料的产业链一体化优势，产品实现迭代创新等。

值得一提的是，东岳硅材盈利水平强势修复，预计前三季度净利润约 5.47 亿元— 5.67 亿元。据公司业绩预告，2026 年前三季度，公司主要产品价格上涨；原材料方面，工业硅采购价格同比下降，整体单位生产成本有所下降，综合毛利率提升。同时，公司持续推进精细化管理与安全管控，保障生产平稳运行，有效控制生产成本，增强了盈利能力。公司业绩预告同时表示，2025 年第三季度受 "7 · 20" 火灾事故影响，东岳硅材当期亏损 3933.74 万元，使得 2025 年前三季度归母净利润仅为 285.67 万元。

永和股份净利润增幅超六成

含氟高分子材料业务高增

作为较早披露 2026 年前三季度业绩预告的氟化工企业，永和股份重点聚焦环保型氟碳化学品和含氟高分子材料两大业务领域。据公司 2026 年半年报，永和股份拥有氟碳化学品年产能 19 万吨，年初公司共获得 HCFCs（含氢氯氟烃）和 HFCs（氢氟烃）制冷剂配额为 6.35 万吨，其中 HFCs 产品配额为 6.03 万吨，位于行业前列；公司含氟高分子材料及单体年产能 9.01 万吨，其中 HFP 产能位于全球前列，FEP、PFA 等拳头产品技术积累国内领先；公司含氟精细化学品产能 0.70 万吨；化工原料年产能 69.20 万吨。

今年前三季度，永和股份预计实现归母净利润 7.60 亿元— 8.60 亿元，同比增长 61.96% — 83.27%。公司业绩预告显示，公司含氟高分子材料业务延续高增长态势，成为业绩增长的重要驱动力。依托新增产能逐步释放及下游市场拓展，公司含氟高分子材料产品产销量同比显著增长，叠加产品品质提升，推动产品毛利率稳步上行。此外，在制冷剂行业供需动态调整的背景下，公司制冷剂业务整体盈利保持稳健。

受供给配额约束及下游需求增长等因素影响，近年制冷剂市场延续较高景气度，三代制冷剂价格延续上行趋势。据卓创资讯，截至 10 月 8 日，浙江主流大厂 R32、R125、R134a 报价分别为 6.55 万元 / 吨、6.00 万元 / 吨、6.50 万元 / 吨，与今年第三季度持平，较第二季度内贸均价分别提升 22 元 / 吨、33 元 / 吨、2286 元 / 吨。与此同时，受半导体与 AI 浪潮驱动，含氟新材料进入高速成长期，为永和股份高端产品市场拓展打开成长空间。

伴随制冷剂业务保持稳健及含氟高分子材料业务高增长，永和股份利润增长在今年上半年已经显现。其间永和股份实现营业收入 31.34 亿元，同比增长 28.16%；实现归母净利润 5.13 亿元，同比增长 89.01%。其间公司各业务板块营收普增，氟碳化学品、含氟高分子材料、化工原料、含氟精细化学品营收分别为 15.01 亿元、12.26 亿元、2.72 亿元、0.62 亿元，分别同比增长 14.55%、53.27%、22.68%、24.58%。

从公司销售数据来看，今年上半年永和股份氟碳化学品 " 量跌价升 "，含氟高分子材料则 " 量价齐升 "。其间公司氟碳化学品对外销量 4.15 万吨，同比下降 4.12%；销售均价 36128.10 元 / 吨，同比增长 19.48%。公司含氟高分子材料对外销量 2.81 万吨，同比增长 49.46%；销售均价 43650.64 元 / 吨，同比增长 2.55%。

目前永和股份正加速向第四代制冷剂（HFOs）领域延伸。公司通过向不特定对象发行可转换公司债券募资，推进建设包头永和新能源材料产业园项目，聚焦第四代制冷剂。该项目总投资 60.58 亿元，规划建设 2 万吨 / 年 HFO-1234yf、2.3 万吨 / 年 HFO-1234ze 联产 HCFO-1233zd 产能等。永和股份披露的《向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函回复报告》显示，截至 2026 年中期，包头项目实际投入金额 10.59 亿元，占项目总预算数的 17.48%。据永和股份于今年 9 月披露的发行可转债募资可行性分析报告（修订稿），为保证项目顺利实施，公司本次拟向不特定对象发行可转债并使用本次拟募集资金 14.35 亿元用于该项目。

与此同时，永和股份亦在含氟新材料领域广泛布局，聚焦打造第二成长曲线。今年 6 月，永和股份发布投建新项目公告。公司拟投资 19.14 亿元建设氟材料及中试基地项目，围绕电子氟化液、含氟聚合物、全氟磺酸树脂等高端含氟新材料布局，以进一步完善高端氟材料产业布局。项目建设期为 60 个月，经初步测算，项目达产后预计总投资收益率为 18.61%，内部收益率为 18.17%。

市值管理方面，近期永和股份连续实施两次股份回购方案。继今年 7 月 20 日至 7 月 31 日期间累计斥资 5999.21 万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）回购公司股份 186.40 万股后，公司于 7 月 31 日再度披露新一次回购议案，计划于 2026 年 7 月 31 日— 2027 年 4 月 30 日期间实施 1.5 亿元— 3 亿元金额回购，其中，拟使用 1.2 亿元— 2.4 亿元回购股份用于注销以减少注册资本，3000 万元— 6000 万元回购股份用于员工持股计划或股权激励。截至 10 月 15 日，公司本次已斥资 2 亿元回购 644.30 万股，占总股本比例 1.26%，回购价格区间 28.51 元 / 股— 35.23 元 / 股。

盐湖股份净利润增幅逾八成

作为国内主要钾肥生产及盐湖提锂公司，盐湖股份预计今年前三季度实现归母净利润 88.40 亿元— 90.50 亿元，同比增长 87.96% — 92.42%。单季度来看，盐湖股份第三季度实现归母净利润 26.70 亿元— 28.80 亿元，同比增长 26.54% — 36.49%，环比二季度下降 15.02% — 8.34%。

据盐湖股份业绩预告披露前三季度业绩增长因素，其间公司氯化钾产销稳定，产品价格较同期上涨，筑牢业绩基本盘；碳酸锂产能较上年大幅提升，尤其 4 万吨 / 年基础锂盐项目顺利量产，凭借成本优势叠加产品价格回暖，成为业绩增长核心。此外，报告期内公司将五矿盐湖有限公司（以下简称 " 五矿盐湖 "）纳入合并财务报表范围。

盐湖股份系国内钾肥供应商以及中国五矿集团旗下核心企业，截至 2025 年，公司钾肥产能达 500 万吨，居全球第四；另据公司 2026 年半年报，伴随其 4 万吨 / 年基础锂盐一体化项目已顺利投产并实现满负荷生产，以及 2026 年一季度五矿盐湖 1.8 万吨 / 年锂盐产能纳入合并报表，公司锂盐年产能由 4 万吨提升至 9.8 万吨，公司碳酸锂产能居行业前列。

其中，作为推动盐湖股份今年利润扩张的重要因素，盐湖股份于 2025 年 12 月与中国盐湖签署了《公司与中国盐湖关于五矿盐湖有限公司之股权转让协议》，以 46.05 亿元现金完成收购五矿盐湖 51% 股权，并于 2026 年 1 月完成资产过户，将一里坪盐湖纳入合并报表范围，在资源、技术及产业链协同方面持续推进整合。五矿盐湖核心资产位于青海省一里坪盐湖，已建成产能包括碳酸锂 1.5 万吨 / 年、磷酸锂 0.2 万吨 / 年、氢氧化锂 0.1 万吨 / 年及钾肥 30 万吨 / 年，其 " 梯度耦合膜分离提锂技术 " 与 " 盐湖原卤短流程高效直接提锂关键技术 " 两项成果达到国际领先水平，技术协同效应有望巩固公司在行业内的成本优势。

今年上半年，盐湖股份已受益于钾锂双主业景气共振而业绩大增。其间公司实现归母净利润 61.69 亿元，同比增长 137.88%。其中，氯化钾产量 168.17 万吨，销量 224.74 万吨，分别较上年同比变化 -15.48%、26.40%；碳酸锂产量 4.94 万吨，销量 3.91 万吨，分别较上年同期增长 147%、89.81%。

从产品价格来看，今年钾肥市场维持价格高位，2026 年度钾肥进口大合同价 348 美元 / 吨 CFR（成本加运费），较 2025 年提升 2 美元 / 吨；不过，碳酸锂产品价格先扬后抑，受出口退税率调整、海外矿产出口管控、地缘推升硫酸价格等因素影响，今年 5 月碳酸锂价格冲高至 20 万元 / 吨，后续伴随国内锂矿项目推进、澳矿复产及淡季预期影响震荡回落，步入 10 月中旬，碳酸锂期货价格回落至 10 万元 / 吨上下。

东岳硅材盈利能力强势修复

预计归母净利润下限达 5.47 亿元

作为国内有机硅行业生产规模最大的企业之一，东岳硅材具备年产 60 万吨有机硅单体的生产能力。据公司 2026 年三季度业绩预告，由于主要产品价格上涨、整体单位生产成本下降及生产平稳运行，公司盈利能力进一步增强，东岳硅材预计今年前三季度实现归母净利润 5.47 亿元— 5.67 亿元。

需要指出的是，东岳硅材 2025 年第三季度曾发生火灾事故。回溯东岳硅材于 2025 年 7 月发布的《关于公司发生火灾事故的公告》，公司合成三期 B 床发生一起火灾事故，紧急启动一键停车系统。据了解，该装置涉及 30 万吨有机硅单体产能，占据公司总产能的半壁江山。在投资者互动平台，东岳硅材于该年 12 月回应其受损装置产线恢复情况时表示，受火灾影响而停产的装置已恢复生产。

事实上，东岳硅材盈利水平提升在今年上半年同样显著。其间公司实现营业收入 26.65 亿元，同比增长 14.50%；实现归母净利润 4.29 亿元，同比增长 916.22%。公司表示其业绩驱动因素为有机硅行业主要产品价格上涨，同时主要原材料工业硅采购价格同比下降，毛利率提升。

从产品结构来看，其间，东岳硅材主营产品的毛利率均明显提升。今年上半年，公司 107 胶、硅油、110 生胶分别实现营业收入 12.65 亿元、4.12 亿元、3.04 亿元，分别同比增长 10.00%、31.28%、7.74%；毛利率分别为 23.41%、27.25%、23.06%，分别同比增长 22.50%、16.92%、20.48%。

自 2025 年 12 月以来，有机硅行业供需格局有所优化，国内主要单体龙头企业在行业协会倡导下深化 " 反内卷 " 自律机制，轮流停产检修与主动限产，有机硅行业景气趋势持续提升。据东岳硅材 2026 年半年报，上半年国内无有机硅单体新建产能投产，短期供给增量有限，同时，有机硅行业自律持续推进，开工率维持相对合理区间，供给压力缓解。此外，海外头部化工企业进一步收缩有机硅单体产能，2026 年 7 月，陶氏宣布关停其位于英国的有机硅基础硅氧烷工厂，涉及产能 14.5 万吨，约占欧洲总产能的 30.5%，中国在全球有机硅产业链中的地位进一步巩固，行业集中度持续提升。

伴随市场环境及行业供需格局改善影响，当前有机硅行业主要产品价格整体抬升。据生意社数据，截至 10 月 15 日，有机硅 DMC 市场基准价为 1.45 万元 / 吨，较去年同期上涨约 13%。

（本文已刊发于 10 月 17 日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）