报告摘要

9 月行业件量保持增长，企业增速分化

1 ) 全行业 : 2026 年 9 月全国快递业务量为 172.3 亿件，同比增长 2.1%；2026 年 1-9 月业务量累计 1513.0 亿件，同比增长 4.3%。我们认为，线上电商消费及下沉市场扩容为快递需求提供支撑，行业件量保持增长，但同比增速有所放缓。2 ) 电商快递 : 各公司件量增速有所分化，其中圆通由 8 月的 +12.94% 降至 +12.33%，韵达由 -2.05% 回升至 +1.37%，申通由 +18.03% 降至 +15.41%。3 ) 直营快递 : 顺丰的业务量同比增速由 -8.53% 回升至 -7.25%。

行业单价稳步增长，快递 " 反内卷 " 力度和持续性超预期

1 ) 全行业 :2026 年 9 月快递行业收入同比 +5.6%，单票收入同比 +3.5%。我们认为，价格持续正增的驱动因素有二 : 一是行业 " 反内卷 " 的提振效应具备较强持续性 ; 二是去年同期激烈的价格竞争已将价格压至环比低位，这为今年行业单价持续正增奠定了基础。2 ) 电商快递 : 圆通 / 韵达 / 申通 2026 年 9 月单票收入分别同比 -5.88%/+5.94%/+2.36%，1-9 月单票收入分别同比 -1.92%/+9.60%/+9.08%。3 ) 直营快递 : 顺丰 9 月单票收入同比 +7.71%，1-9 月单票收入同比 +4.72%。顺丰延续量减价增，单票收入提升对冲了部分件量下降压力。

行业集中度小幅回落，头部企业份额有所分化

2022 年初到 2024 年末，由于政策监管下价格竞争相对温和，份额向头部集中较缓慢。1 ) 全行业 :2026 年 1-9 月快递行业 CR8 为 86.7，同比下降 0.2；业务量品牌集中度指数 CR8 为 96.1，较 1-8 月下降 0.1。2 ) 电商快递 : 圆通 / 韵达 / 申通 2026 年 9 月市占率（按件量计算，下同）分别为 17.1% /12.4% /14.6%, 分别较 26 年 8 月变化 +0.04pct /-0.24pct /-0.62pct，9 月头部快递公司市占率有所分化。申通 25 年 11-12 月合并丹鸟物流，丹鸟物流作为国内品质快递及逆向物流服务的头部提供商，此次并入直接扩充了申通的业务版图。3 ) 直营快递 : 顺丰 2026 年 9 月市占率为 8.10%，环比提升 0.35 个百分点。

风险分析：经济波动、行业政策变化、非理性竞争、油价波动等。

发布日期：2026-10-21

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