10 月 21 日晚间，宁波杉杉股份有限公司（证券代码：600884，以下简称 " 杉杉股份 "）披露《2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》。公司拟向间接控股股东安徽海螺集团有限责任公司（以下简称 " 海螺集团 "）发行 A 股股票，募集资金总额不超过 40 亿元，海螺集团以现金方式全额认购。

图片来源：公司公告

杉杉股份本次募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于两个项目：一是年产 15 万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，项目总投资 51.06 亿元，拟投入募集资金 25 亿元，实施主体为控股子公司内蒙古杉杉科技有限公司；二是补充流动资金 15 亿元。

预案显示，负极材料一体化项目建设地点位于内蒙古自治区包头市青山区装备园区，除年产 15 万吨负极材料外，另配套 5 万吨石墨化产能，建设石墨化车间、预碳化车间、碳化包覆车间、辊压磨车间、改性车间、机械磨车间等生产设施。预案同时提示，" 截至本预案公告日，本项目已完成项目备案登记，尚未取得环评批复和项目所需土地的使用权证 "。

本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%，且不低于发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。发行数量按照募集资金总额除以最终确定的发行价格计算，且不超过本次发行前剔除库存股后股本总额的 30% ——预案测算中，以剔除库存股后的总股本 2,161,455,564 股为基础，发行数量上限不超过 648,436,669 股。

海螺集团认购的股份自发行结束之日起 3 年内不得转让。由于发行完成后海螺集团与控股股东皖维集团及一致行动人合计控制公司股份将超过 30%，本次发行触发要约收购义务；海螺集团已承诺 3 年内不转让本次发行取得的新股，待股东会非关联股东批准后可免于发出要约。

预案明确，本次发行构成关联交易。海螺集团持有公司控股股东安徽皖维集团有限责任公司 60% 的股权，为公司间接控股股东。截至预案公告日，皖维集团直接持有杉杉股份 13.52% 的股份，一致行动人杉杉集团、朋泽贸易合计持股 8.40%，合计控制表决权占比 22.78%。

杉杉股份表示，本次发行不会导致公司实际控制人发生变化，实际控制人仍为安徽省国资委。

预案披露了公司近年的经营业绩：2023 年度、2024 年度和 2025 年度，公司分别实现营业收入 190.70 亿元、186.80 亿元和 215.87 亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为 76,533.78 万元、-36,713.60 万元和 45,791.63 万元。2026 年上半年，公司实现营业收入 121.30 亿元，同比增长 23.04%；归属于上市公司股东的净利润 82,245.16 万元，扣非后净利润 77,986.27 万元。

分红方面，公司近三年仅 2023 年度实施过现金分红，每股派发现金红利 0.20 元（含税），共计派发 43,740.10 万元；2024 年度和 2025 年度未进行利润分配。

预案以 2027 年 3 月底发行完成为假设条件，测算了摊薄影响：在 2027 年净利润与 2026 年度持平的情形下，公司基本每股收益将由 0.76 元 / 股摊薄至 0.62 元 / 股，扣非后每股收益由 0.72 元 / 股摊薄至 0.59 元 / 股。公司同时提示，所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。

海螺集团为安徽省属国有企业，由安徽省投资集团控股有限公司持股 51%、芜湖海创实业有限责任公司持股 49%，实际控制人为安徽省国资委。预案披露其 2025 年度合并报表财务数据：资产总额 3,065.48 亿元，营业总收入 1,306.07 亿元，净利润 79.30 亿元。2026 年上半年营业总收入 606.79 亿元，净利润 24.17 亿元（未经审计）。

根据预案，本次发行已经公司第十二届董事会第四次会议审议通过，尚需获得国家出资企业的审批同意、公司股东会审议通过、上海证券交易所审核通过并报中国证监会注册后方可实施。