10 月 21 日盘后，杉杉股份（600884.SH，股价 10.41 元，市值 233.77 亿元）披露《2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》，拟向间接控股股东海螺集团发行股票，募集资金总额不超过 40 亿元，用于年产 15 万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目及补充流动资金。

25 亿元募资拟投向负极材料一体化基地

根据 2026 年半年度报告，杉杉股份立足新能源锂电材料与显示光学材料两大领域，构筑起锂电池负极材料与偏光片两大核心业务双轮驱动、并行发展的战略格局。

本次定增的募投项目，源自公司此前的一笔对外投资。

2026 年 9 月 23 日，杉杉股份披露《对外投资公告》，拟由下属控股子公司内蒙古杉杉科技有限公司投资建设年产 15 万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，项目总投资约 51.06 亿元，其中固定资产投资约 43.18 亿元，建设地点位于内蒙古自治区包头市青山区装备园区，建设期 17 个月，计划 2027 年 3 月开工、2028 年 7 月竣工。

10 月 21 日盘后披露的定增预案显示，本次发行对象为安徽海螺集团有限责任公司（简称海螺集团），其持有上市公司控股股东的股权，为上市公司间接控股股东，本次发行构成关联交易。海螺集团将以现金方式认购本次发行的全部股票，认购股份自发行结束之日起 3 年内不得转让。

在募资使用上，本次募集资金总额不超过 40 亿元，扣除发行费用后的净额将全部用于两个项目：第一就是 " 年产 15 万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目 "，项目总投资 51.06 亿元，拟投入募集资金 25 亿元；二是补充流动资金，拟投入募集资金 15 亿元。

图片来源：公告截图

公司认为负极材料产能缺口待补

预案详细阐述了本次募投项目的实施必要性，尤其是其中的产能因素。

上市公司认为，负极材料行业经历前期产能集中投放，市场供需关系重新调整，行业整体扩产节奏趋于理性。同时，随着下游新能源汽车和储能市场需求持续增长，锂离子电池负极材料市场需求逐步回暖，行业供需关系呈现改善趋势。

预案援引的高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2026 年上半年中国锂电池出货约 1.2TWh，同比增长超 50%。在储能与动力双重驱动下，负极材料行业出货量显著提升。2026 年上半年中国负极材料出货量为 191 万吨，同比增长 48%。

而 " 年产 15 万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目 " 可年产锂离子电池负极材料 15 万吨，并另配套 5 万吨石墨化产能，建设石墨化车间、预碳化车间、碳化包覆车间等生产设施，另外建设仓储工程、公辅工程、环保工程以及办公生活等配套设施。

杉杉股份称，根据 EV Tank 统计数据，2025 年中国负极材料出货量达到 292.2 万吨，同比增长 38.1%。公司现有生产能力已无法满足客户日益增长的需求，通过积极建设一体化基地项目，能够有效缓解公司产能不足问题，并提升产品稳定供应能力。

此外，该项目还承担了公司 " 加快产品升级迭代，把握负极材料高端化机遇 " 的目的。

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