$ 航天信息 ( SH600271 ) $  

航天信息股份有限公司于 2003 年上市，实际控制人为 " 国务院国有资产监督管理委员会 "。公司的主营业务为金税产业、金融科技服务产业、智慧产业、网信产业四大产业板块。

2026 年半年度，公司实现营收 21.52 亿元，同比小幅下降 13.51%。扣非净利润 -3.76 亿元，较去年同期亏损增大。航天信息 2026 年半年度净利润 -5.00 亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为 -5.77 亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

一、主营业务构成

公司主要产品包括数字财税业务产品、智慧业务产品、网信业务产品三项，数字财税业务产品占比 40.42%，智慧业务产品占比 34.49%，网信业务产品占比 24.01%。

二、净利润近 4 年整体呈现下降趋势

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为 -5.00 亿元，去年同期 -4.03 亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为 -4.92 亿元，去年同期为 -4.31 亿元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为 -776.59 万元，去年同期为 1,774.10 万元，由盈转亏；（3）其他收益本期为 960.47 万元，去年同期为 2,645.37 万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近 10 年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

2026 年半年度主营业务利润为 -4.92 亿元，去年同期为 -4.31 亿元，较去年同期亏损增大。

虽然管理费用本期为 3.50 亿元，同比下降 23.22%，不过（1）营业总收入本期为 21.52 亿元，同比小幅下降 13.51%；（2）毛利率本期为 18.31%，同比下降了 5.79%，导致主营业务利润亏损增大。

三、行业分析

1、行业发展趋势

航天信息属于信息技术服务行业，聚焦财税信息化与智慧政务领域。  信息技术服务行业近三年受益于数字化转型加速，市场规模年均增速超 12%，2025 年预计突破 3.5 万亿元。未来趋势集中于数据要素价值释放、信创国产化替代深化及 AI 技术融合应用，财税 SaaS 化和政务智能化将成为核心增长点，细分领域如企业财税服务市场空间或达千亿级。

2、市场地位及占有率

航天信息是国内财税信息化龙头，服务超 2000 万企业用户，防伪税控系统市占率长期领先，企业财税 SaaS 平台用户规模突破 500 万，政务领域在公安、粮食等垂直行业系统建设中占据主导地位。

3、主要竞争对手

4、经营评分排名

航天信息在 2026 年中报经营评分排名为第 5042 名，在税务信息化行业中排名为 2 名。

5、全球排名

截止到 2026 年 8 月 27 日，航天信息近十二个月的滚动营收为 56 亿元，在税务信息化行业中，航天信息的全球营收规模排名为 1 名，全国排名为 1 名。

注：营收和盈利数据为 ttm（最近 12 个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

四、总结

公司盈利能力堪忧，最近 4 年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近 4 年半年度净利润持续下降，2026 年半年度净利润亏损 5.00 亿元，亏损较上期增大。

公司主营利润近 4 年半年度长期处于亏损状态，主营利润近 5 年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2026 年半年度主营利润亏损 4.92 亿元，较去年同期亏损有所加大。

五、估值数据

神奇公式，是由美国 JoelGreenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业 20 年获得 30% 的年回报率。核心思想：好公司便宜买。其仅使用 ROIC 和 ROE 两个指标计算得出，简单有效。

免责声明：本文信息基于公开资料整理，仅供参考，碧湾力求准确但不保证无误，亦不构成投资建议，请审慎决策。

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