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11:07:57【瑞银：将宁德时代目标价由 820 港元下调至 730 港元 单位利润因产品结构及退税变动而承压】

财联社 10 月 21 日电，瑞银发布研报称，宁德时代第三季净利润为 212 亿元，同比增长 15%，但环比下跌 6%，较买方预期低约 10%。前 9 个月净利润为 645 亿元，仅达全年市场共识与该行预估的 62% 至 67%，这可能导致市场对全年共识预期的下修。若排除非经常性项目，第三季净利润为 189 亿元，同比增 15%，但环比降 10%。期内电池销量超过 260GWh，当中储能系统 ( ESS ) 占约 25%，电动车电池占约 75%。该行指出，按此计算的单位利润降至每千瓦时 82 元，创历史新低，主要受季度产品组合波动、低增值项目增加、9 月 1 日起对锂离子电池征收消费税，以及出口增值税退税率由 9% 降至 6% 影响。不过，管理层对 2027 年行业 20% 至 30% 的增长前景仍保持信心。瑞银相应将该公司 2026 至 2028 年净利润预测下调 11% 至 14%，降至介乎 900 亿至 1310 亿元，目标价由 820 港元下调至 730 港元，维持 " 买入 " 评级。

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2026-10-21 11:07:57 2634317 阅读

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