格隆汇 10 月 21 日｜今日 AI 硬件板块大爆发，截止 10:25，半导体 ETF 南方 ( 159325 ) 、科创芯片 ETF 南方 ( 588890 ) 标的指数分别上涨 1.34%、1.2%。

消息面上，AI 基建需求外溢 + 设备资本开支超预期共振：

① SpaceX 超级智能业务成最大收入源。其三季报显示，AI/SI 业务收入 75.6 亿美元，同比暴增 830%、环比 +195%，首次超过星链业务；名义算力达 1.7GW，去年同期 0.6GW。马斯克预计，SpaceX 明年算力有机会达到 20GW，有信心在 2027 年实现 10 吉瓦算力上线，市场解读为 "AI 算力租赁 " 从云巨头向第三方外溢，有望直接拉动 GPU、HBM、互联、电源与设备订单。

②据报道，韩国 10 月出口保持强劲增长势头，芯片出口额较上年同期飙升 222.5%，达到 275 亿美元。野村发表报告指出，投资者低估 AI 需求的广泛程度，以及强劲需求可为产业链带来的盈利，维持对存储器行业的正面看法，预计供应限制至少持续至 2028 年。

③台积电上修 CapEx。台积电 2026 年资本开支指引升至 600 亿— 640 亿美元（原 520 亿— 560 亿），明确 "AI 智能体 CPU 需求远超供应 "。

华泰证券 10 月 15 日研报提及，9 月中旬以来全球 AI 资产分化加剧，短期利率上行仍是分母端约束；AI 交易正从 " 堆算力 " 的粗放贝塔，进入 " 沿瓶颈与现金流确定性选股 " 的阿尔法阶段，在三季报里找 " 单季盈利环比加速 " 的方向，AI 链关注 PCB、光器件、半导体设备。

相关 ETF：

科创芯片 ETF 南方 ( 588890 ) 及联接 ( A 类：021607；C 类：021608 ) 跟踪跟踪科创板芯片指数，聚焦科创板芯片产业链，覆盖芯片设计、半导体设备、材料、先进封装、存储等国内半导体核心赛道。

半导体 ETF 南方 ( 159325 ) 跟踪中证半导体行业精选指数，从半导体行业选取 50 只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备成长潜力的上市公司证券，其管理费 0.15%/ 年、托管费 0.05%/ 年，综合费率居市场最低一档。