随着市场对 AI 热潮能否持续的担忧不断升温，英国数据中心运营商 Nscale 的创始人兼首席执行官向员工稳定军心，称公司业务需求依旧 " 难以满足 "。

乔希・佩恩周二对内表示，他清楚 " 当下很多担忧都集中在我们这个赛道的企业该如何为后续增长融资 "。

英媒体看到一份内部备忘录，佩恩在其中写道，Nscale 手握超 1000 亿美元的合约收入：" 我们的项目都有长期客户合同托底，同时资本结构稳健。"

这份内部通知发布之际，投资者普遍担忧 AI 板块的财务稳健性。上周，Nscale 的同行、" 新云 " 厂商 CoreWeave、Nebius 等股价一度大跌近 25%。

Nscale 上月已经递交材料，计划在纽约 IPO。三位知情人士透露，尽管市场风声趋紧，公司目标仍是年内完成上市。

其中两名知情人士称，公司董事会包含前 Meta 高管尼克・克莱格爵士与谢丽尔・桑德伯格，IPO 目标估值维持在 3000 – 3500 亿美元。

本月澳洲 IDC 企业 Firmus 因 " 近期市场剧烈波动 "，放弃了 50 亿澳元的悉尼上市计划，这一事件助推 AI 相关股票大范围下挫。

市场震荡叠加微软退出 Nscale 伦敦东部数据中心的算力租赁合约，业内不少人士猜测，Nscale 为完成上市，或将被迫下调估值。

Nscale 在今年 3 月一轮融资中募资 20 亿美元，当时投后估值 146 亿美元。但一名知情人士表示，IPO 最终估值很难靠近这一水平。

佩恩在备忘录中称，市场永远同时存在多头与空头，而公司一直在 " 兑现对客户的交付承诺 "，" 数据本身会说明一切 "。

财报显示，2026 年上半年 Nscale 营收 1.41 亿美元，净亏损 10 亿美元。

佩恩补充：虽然退出了 Loughton 项目合约，但微软对和 Nscale 的合作关系依然 " 保持承诺 "。

微软、Anthropic 是 Nscale 前两大客户。公司正面临越来越大压力：必须按期落地规划的数据中心，否则会按照行业惯例，承担延期交付的违约金。

截至 8 月底，Nscale 合约总金额超过 1030 亿美元，但其中仅 26 亿美元是已经上线、在产生收入的合约。

微软退出 Loughton 项目一事，也让市场开始审视这些长期合约本身的脆弱性。

根据协议，如果 Nscale 无法满足西弗吉尼亚州大型项目的融资与交付时间点，Anthropic 也有权退出这份价值 450 亿美元的大单。

这家英国初创企业还在和 Anthropic 洽谈西弗吉尼亚州第二份数十亿美元级别的合作，媒体本周报道称，相关条款尚未谈妥。