据港交所 10 月 22 日披露，科大智能科技股份有限公司 ( 简称：科大智能 ) 向港交所主板递交上市申请书，华泰国际、国元国际为联席保荐人。该公司曾于 2026 年 1 月 19 日递表港交所。

公司简介

据招股书，根据弗若斯特沙利文的资料，该公司是一家由 ( i ) 电力设备及储能与 ( ii ) 机器人双轮驱动的中国大型科技企业，致力于在新型电力系统下融合先进技术，推动中国能源系统的数字化升级，加速工业制造领域的数字化转型，并在能源及工业领域建立智能微电网。

公司的核心业务包括设计、制造及销售工业设备及基于系统的解决方案，包括配用电设备、储能系统及工业机器人，这些业务合共占该集团于往绩记录期间收入的绝大部分。具体而言，该公司主要运营以下两大业务分部：

电力设备及储能：自 2002 年成立以来，其便深耕中国智能配用电板块。根据弗若斯特沙利文的资料，其是国内最早进入配用电自动化领域的企业之一，产品与解决方案已在全国 31 个省级行政区域的电网中部署应用。公司主要产品包括一二次融合断路器、环网柜、馈线终端单元 ( "FTU" ) 、配电终端单元 ( "DTU" ) 以及低压台区及用电信息采集系统等，已为中国最大国有电网公司提供逾 20 年的产品与解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2025 年全国收入计，其位列一二次融合断路器市场第二、环网柜市场第六、FTU 市场第二及 DTU 市场第四。此外，公司持续探索先进技术，于 2023 年成功将量子加密技术应用于客户电网项目的智能开关产品中。其使用量子密钥对远程控制命令及状态数据进行加密，实现高安全性的通信和控制。该技术仍处于小规模试点应用阶段。

与此同时，该公司拓展至工商业储能业务。根据弗若斯特沙利文的资料，2025 年其工商业储能系统出货量位居中国前十。具体而言，在高能耗细分领域，2025 年其工商业储能系统出货量位居中国前三。凭借对电力电子技术的持续投入以及对电网的深刻理解，其成功研发出电网友好型的构网型储能系统。该系统能够主动支持电网电压及频率，在新能源高渗透率或弱电网场景中增强稳定性。相关产品已完成工程样机开发，并已在多个微电网项目中交付并投入运行。通过融合先进技术，其还为钢铁、有色金属及石油等行业企业的高耗能用户构建电力交易及智能微网管理系统，支持其参与电力交易市场及虚拟电厂聚合运营，进而提升能源利用效率与资产运营数字化水平。目前，该系统正在少数客户站点进行试点，尚未产生大规模收入。

机器人：凭借在工业机器人领域超过二十年的深厚积累，该公司目前可为电网企业及大型工业客户提供包括工业机械手、堆垛机及巡检机器人在内的产品及解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，其是同时具备先进技术与大规模、多场景落地能力的工业机器人制造商之一。根据同一资料来源，2020 年至 2025 年，其工业机械手的累计收入位居中国第一；2020 年至 2025 年，其存储和检索堆垛机 ( "SRM 堆垛机 " ) 的累计收入位居中国锂电行业第一。

近年来，通过整合先进视觉辨识及决策算法，其持续提升机器人产品及解决方案在复杂工作环境下的操作精准度及效率。截至最后实际可行日期，其已在新能源、汽车、工程机械及轨道交通等领域交付上千个项目，因而积累了多行业的宝贵经验与专业知识，这将使其未来能够赋能更多行业与场景。

财务资料

收入：

于 2023 年度、2024 年度、2025 年以及 2026 年截至 6 月 30 日止六个月，科大智能实现收入分别约为 30.25 亿元、26.87 亿元、30.15 亿元、15.24 亿元人民币。

毛利：

于 2023 年度、2024 年度、2025 年以及 2026 年截至 6 月 30 日止六个月，该公司毛利分别约为 6.28 亿元、6.40 亿元、6.66 亿元、3.79 亿元。

利润：

于 2023 年度、2024 年度、2025 年以及 2026 年截至 6 月 30 日止六个月，科大智能实现利润分别为约 -1.71 亿元、6156.8 万元、8566.5 万元、1.11 亿元人民币。

行业概览

2021 年至 2025 年，中国电力设备及储能市场规模由人民币 3,133 亿元扩大至人民币 4,469 亿元，CAGR 为 9.3%。所有主要分部均录得不同程度的增长，其中源侧规模由人民币 1,152 亿元增至人民币 1,589 亿元，网侧由人民币 1,085 亿元增至人民币 1,418 亿元，荷侧由人民币 589 亿元增至人民币 724 亿元，储侧则由人民币 307 亿元显著扩大至人民币 738 亿元。

市场规模预计到 2030 年将达到人民币 7,276 亿元，2025 年至 2030 年的 CAGR 为 10.2%。所有分部预计将持续扩张，其中源侧规模预计将达到人民币 2,506 亿元，网侧将达到人民币 2,148 亿元，荷侧将达到人民币 1,018 亿元，储侧将达到人民币 1,604 亿元。

一二次融合断路器是一种将分断、保护、监测及通信功能集成于单一装置内的中压开关设备，可实现智能配电系统的自动化开关控制、数字化运行及智能化控制。

一二次融合断路器市场规模于历史期间稳步扩张。在中国，其市场规模由 2021 年的人民币 96 亿元增至 2025 年的人民币 138 亿元，而全球市场规模同期由人民币 342 亿元升至人民币 478 亿元。2021 年至 2025 年期间的增长主要受配电网自动化升级加速及新建项目更广泛采用一体化保护装置所带动。展望未来，中国及全球一二次融合断路器市场规模预计到 2030 年将分别达到人民币 223 亿元及人民币 738 亿元。

2021 年至 2025 年，工业机器人行业在中国及全球市场均实现较快增长。中国市场规模由 2021 年的人民币 568 亿元增长至 2025 年的人民币 965 亿元，CAGR 为 14.2%。同期，全球工业机器人市场规模由人民币 1,185 亿元增长至人民币 1,963 亿元，CAGR 为 13.4%。

展望未来，预计到 2030 年，中国工业机器人行业市场规模将达到人民币 1,967 亿元，2025 年至 2030 年的 CAGR 为 15.3%。同期，全球市场规模预计将增长至人民币 3,870 亿元，CAGR 为 14.5%。

该集团电力设备及储能解决方案的需求主要来自 ( i ) 电网运营商，其对电网自动化及数字化的中长期投资提供相对较高的需求可见度； ( ii ) 新能源运营商，受可再生能源渗透率提高及储能部署所推动；及 ( iii ) 工商业用户，受能源效率、电力管理及分布式能源应用的需求所推动。尽管需求可能受政策方向、宏观经济状况及投资周期影响，但能源转型、电气化及电网数字化的长期趋势持续支撑该等客户群体的需求。

董事会资料

董事会由 7 名董事组成，其中 3 名为执行董事，1 名为非执行董事及 3 名为独立非执行董事。

股权架构

截至 2026 年 10 月 12 日，执行董事兼董事会主席黄博士直接持有 170,875,862 股 A 股，占公司已发行股本约 21.84%。

中介团队

联席保荐人：华泰金融控股 ( 香港 ) 有限公司、国元融资 ( 香港 ) 有限公司

公司的法律顾问：关于香港法例：君合律师事务所；关于中国法律：北京海润天睿律师事务所

保荐人法律顾问：关于香港法例：嘉源律师事务所；关于中国法律：嘉源律师事务所

申报会计师及独立核数师：容诚 ( 香港 ) 会计师事务所有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文 ( 北京 ) 咨询有限公司上海分公司

合规顾问：国元融资 ( 香港 ) 有限公司