国产创新药入选 ESMO 创纪录，授权出海预付款创新高，行业进入全球化数据兑现期。

截至 10 月 23 日 13 点 11 分，上证指数跌 0.63%，深证成指涨 0.18%，创业板指涨 0.78%。白酒、保险、证金持股等板块涨幅居前。

ETF 方面，创新药 ETF 易方达（516080）涨 1.11%，成分股凯莱英（002821.SZ）、甘李药业（603087.SH）、以岭药业（002603.SZ）、艾力斯（688578.SH）、百济神州（688235.SH）、贝达药业（300558.SZ）、华海药业（600521.SH）、长春高新（000661.SZ）、康龙化成（300759.SZ）、荣昌生物（688331.SH）等上涨。

【消息面上：ESMO 中国创新药入选创纪录，国产药授权出海预付款创新高】

2026 年欧洲肿瘤内科学会大会于 10 月 23 日至 27 日举行，中国创新药研究入选数量创历史新高，共计 28 项研究入选最新突破性摘要。国盛证券 10 月 23 日研报指出，本届 ESMO 大会中国创新药共有 28 项研究入选最新突破性摘要，其中 4 项跻身全体大会环节，占比达三分之一，关键管线已全面进入数据兑现期。此外，10 月 22 日瀚辰星泰将 IL-23R 口服环肽抑制剂全球权益授权给吉利德，交易金额 12.75 亿美元，创国产创新药授权出海预付款新纪录。

【券商观点：国盛看好 ADC 与 RAS 靶点突破；首创看好授权交易活跃；国信关注海外 3 期临床；申万看好上游卖水人】

国盛证券表示，在非小细胞肺癌等核心领域，ADC 与 IO 的联合疗法正不断拓宽临床边界，治疗阵线从后线向围手术期及一线前移，针对 EGFR-TKI 耐药的治疗策略也正向 ADC 及双抗 ADC 升级。与此同时，曾被视为 " 不可成药 " 的 RAS 靶点迎来加速发展期，劲方医药、恒瑞医药等企业同台亮相，展现出中国药企在 Pan-RAS 及 KRASG12D 等难攻靶点上的快速追赶与差异化布局。

首创证券表示，政策边界和预期进一步明确，创新药对外授权交易有望持续活跃。2026 年以来（截至 2026 年 9 月 14 日），我国创新药对外授权交易总额突破 1200 亿美元，同比增长 36%。其中首付款规模超百亿美元，并呈现出单笔平均交易金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升的态势，体现出中国创新药资产价值得到全球产业资本的重估。截至 2025 年底，中国在研创新药总数达 4751 个，占全球总量的 33.7%，我国已经成为全球创新药管线的重要供给方。我们认为，本次技术目录调整明确了政策边界，稳定了产业界预期，有助于国内创新药产业研发和商业化全球布局的稳健推进。

国信证券表示，差异化创新进入全球化阶段，海外 3 期临床以及后续商业化是核心关注点。近年来，国产创新药在国际学术会议中的临床进展汇报数量和质量都在快速提升；部分资产也由国内临床推进到全球临床阶段。海外 3 期临床是创新药实现全球商业化价值的前提，也是进一步验证国产创新药全球竞争力的方式。

申万宏源表示，湿实验验证成为大分子 AI 模型发展限速步骤，上游 " 卖水 / 卖铲人 " 将直接受益。大分子 AI 模型面临分子量大、序列长、数据异质、DBTL 循环慢等结构性困难，湿实验验证成为模型发展的限速步骤。大规模候选生成常规化后，转化效率取决于湿实验通量天花板，上游 " 卖水 / 卖铲人 " 将直接受益。其中 Twist 指引 AI 相关订单 FY2026 将实现三位数增长；金斯瑞 2026H1AIDD 相关业务同比翻倍。

凯莱英（002821.SZ）：凯莱英医药集团 ( 天津 ) 股份有限公司的主营业务是为国内外制药公司、生物技术公司提供药品全生命周期的一站式服务。公司的主要产品是小分子 CDMO 解决方案、新兴业务。

甘李药业（603087.SH）：甘李药业股份有限公司的主营业务是胰岛素类似物原料药及注射剂研发、生产和销售。公司的主要产品是甘精胰岛素注射液、赖脯胰岛素注射液、精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液、门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素 30 注射液、精蛋白人胰岛素混合注射液。

以岭药业（002603.SZ）：石家庄以岭药业股份有限公司的主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。公司的主要产品是专利中药产品。

艾力斯（688578.SH）：上海艾力斯医药科技股份有限公司的主营业务是肿瘤靶向创新药的研发、生产和营销。公司的主要产品是甲磺酸伏美替尼片、枸橼酸戈来雷塞片、普拉替尼胶囊。

百济神州（688235.SH）：百济神州有限公司的主营业务是研究、开发、生产以及商业化创新型药物。公司的主要产品是抗肿瘤类药物。

创新药 ETF 易方达（516080.SH）跟踪中证创新药产业指数，追踪中证创新药产业指数，选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过 50 家最具代表性公司作为样本股，反映创新药产业上市公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的，前五大权重股包括药明康德、恒瑞医药、科伦药业、信立泰、复星医药。