2026 年 10 月 23 日，普洛药业披露接待调研公告，公司于 10 月 22 日接待睿远基金、招商证券、山西证券、天风证券、平安证券、国盛证券等 186 家机构调研。

普洛药业（000739）最新股价为 18.87 元，较前一交易日收盘价下跌 2.01 元，跌幅为 9.63%，从行业市盈率来看，普洛药业所处的风电设备行业滚动市盈率平均 42.38 倍，行业中值 26.19 倍。

调研情况显示，公司 2026 年前三季度实现营业收入 68.35 亿元，同比下降 11.97%，归母净利润 6.14 亿元，同比下降 12.37%，扣非净利润 5.68 亿元，同比下降 12.22%，毛利率 27.66%，同比上升 2.64 个百分点；第三季度实现营业收入 20.11 亿元，同比下降 13.28%，归母净利润 0.91 亿元，同比下降 33.47%，扣非净利润 0.73 亿元，同比下降 42.41%，前三季度受汇兑损益约 6300 万元和员工薪酬约 5000 万元两方面因素影响，整体业务表现基本符合经营预期。分业务看，CDMO 前三季度收入 20.5 亿元，同比增长 21.38%，毛利率 40.39%；API 前三季度收入 40.28 亿元，同比下降 22.53%，毛利率 16.14%，同比上升 3.23 个百分点；药品业务前三季度收入 7.16 亿元，同比下降 14.48%，毛利率 56.16%，同比下降 4.58 个百分点。

调研情况显示，CDMO 业务项目总数 1715 个，同比增长 38%，其中商业化项目增长 10%、临床期项目增长 51%、报价项目增长 27%，后续三年内将交付的商业化在手订单金额超 78 亿元；CDMO 订单价格趋势稳定，Q3 临床期项目交付多于商业化项目，Q4 预计商业化订单交付多于临床项目；CDMO 产能利用率饱满，已启动新一轮产能建设，计划新建 5 个大型车间、改造 2 个车间，共 7 个车间、总投资近 20 亿元，其中 4 个车间预计 2027 年 Q4 投入使用，剩余 3 个预计 2028 年 Q3 或 Q4 投入使用；CDMO 板块研发人员接近 1300 人，预计 1-2 年内达到 2000 人。API 业务下滑主要因主动收缩低毛利业务，氟苯尼考拖累明显但最差阶段基本已经过去，2027 年预计企稳回升，收入小幅正增长，毛利率进一步改善；药品业务当前处于调整转型期，重心向差异化转型。生物类似药板块已有 5 个项目进入研发阶段，计划 2027 年 Q4 在美国提交 2 至 3 个 IND，2027 年启动设计自有大分子工厂，预计 2028-2029 年建成单抗及 ADC 工厂，2030 年投入使用；多肽项目储备丰富，未来收入占比可能大幅增长。

调研情况显示，管理层对 Q4 及 2027 年经营业绩保持信心，表示 CDMO 业务 2026 年已成为公司利润端绝对主力，预计 2027 年收入进一步攀升、业务占比进一步提升、利润占比提升更为明显；过去几年公司在 CDMO 业务上持续坚定投入研发、产能、体系和人才，客户持续给予大订单、长期订单，业务从中间体延伸至 DS，部分客户的制剂 CDMO 已启动，公司对 CDMO 业务完全充满信心。API 业务基本企稳，未来将逐渐企稳回升；药品业务需找准差异化才会有发展空间，公司正努力做好差异化。未来公司将围绕原料药和药品、CDMO、大分子生物药三大业务持续发展，各板块都将持续为公司带来增长动力。

天眼查资料显示，普洛药业股份有限公司成立于 1997 年 05 月 06 日，是一家以从事医药制造业为主的企业。截至 2026 年 09 月 30 日，普洛药业股东户数 37342 户，较上次增加 549 户，户均持股数量 3.10 万股。

睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域。截至目前，管理基金数量 6 只。

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