摩根大通发布研报称，翰森制药（03692）宣布与罗氏（Roche）签订多项目抗体药物偶联物（ADC）合作协议，涵盖两款翰森临床前 ADC，以及多个针对罗氏提出靶点的 ADC 项目；该行维持对翰森制药 " 增持 " 评级，目标价 50 港元，料股价有正面反应，有单位数百分比上升空间。

根据协议，翰森将获得 4 亿美元首付款，以及于协议一周年获得 1.1 亿美元付款。翰森亦有资格获得超过 150 亿美元的开发、获批及销售里程碑付款，另加特许权使用费。

该行认为，新合作协议将双方合作关系由单一 ADC 资产，转为部分建立在翰森技术平台之上的产品组合，并将此视为对翰森平台及早期药物发现能力的另一重要证明。