摩根大通策略师称，市场对 AI 基建资金供给的担忧有些过度，随着投资者已经大幅减仓，AI 相关个股近期的跌势或将乏力。

由 Nikolaos Panigirtzoglou 带领的团队表示，包括对冲基金、趋势跟踪型投资者在内，大多已了结此前重仓的半导体头寸。

他们的广义股票持仓指标也自 9 月中旬高点显著回落，这或将限制后续跌幅。

报告称，科技行业今年产生的现金流较其资本开支高出约 4000 亿美元。

报告提到，今年上市科技企业合计计划投入约 1.8 万亿美元用于投资与研发，其中小型 AI 基建厂商仅占 800 亿美元；如果融资困境迫使小企业缩减投入，大型企业可以承接这部分开支。