10 月 22 日晚间，碳纤维龙头中复神鹰（SH688295，股价 33 元，市值 297 亿元）披露《2026 年第三季度报告》。

前三季度，公司实现营业收入 17.59 亿元、同比增长 14.44%，归母净利润 1.07 亿元、同比增长 70.36%；而第三季度，营业收入为 5.96 亿元、同比下降 3.09%，归母净利润 3705.44 万元、同比下降 27.35%。

前三季度归母净利增 70.36%

据《2026 年第三季度报告》，公司前三季度营业收入 17.59 亿元，同比增长 14.44%；利润总额 9416.67 万元，同比增长 45.56%；归母净利润 1.07 亿元，同比增长 70.36%；扣非归母净利润 8072.42 万元，同比增长 63.18%；基本每股收益 0.12 元 / 股，同比增长 71.43%；加权平均净资产收益率 2.25%，增加 0.9 个百分点。

第三季度营业收入 5.96 亿元，同比下降 3.09%；利润总额 2900.25 万元，同比下降 46.15%；归母净利润 3705.44 万元，同比下降 27.35%；扣非归母净利润 1928.16 万元，同比下降 59.53%；基本每股收益 0.04 元 / 股，同比下降 33.33%；加权平均净资产收益率 0.78%，减少 0.31 个百分点。公司对三项利润指标单季下滑给出的原因一致：" 主要系公司加大研发投入力度，研发费用同比大幅增加所致。"

研发投入数据与之对应：第三季度研发投入合计 7833.83 万元，同比增长 104.75%，占营业收入的比例为 13.14%，增加 6.92 个百分点；前三季度为 1.87 亿元，同比增长 63.94%，占比 10.61%，增加 3.21 个百分点。

现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额 3.08 亿元，同比增长 808.58%。公司说明：" 主要系公司持续强化应收账款管控，加大销售回款力度，同时收到增值税留抵退税所致。" 第三季度经营活动产生的现金流量净额 4821 万元，公司称 " 主要系公司多措并举加快资金回笼 "。

单季非经常性损益 1777 万元，政府补助 2172 万元

把利润表的科目逐项对照，可以看到几处与同比数据并行的事实。

其一是所得税。合并利润表显示，前三季度利润总额 9416.67 万元，所得税费用为 -1304.9978 万元，净利润 1.07 亿元；这使得第三季度归母净利润 3705.44 万元高于同期利润总额 2900.25 万元。

其二是非经常性损益。第三季度非经常性损益合计 1777.28 万元，其中 " 计入当期损益的政府补助 "2171.76 万元；前三季度非经常性损益合计 2649.26 万元。这也解释了两项降幅的差距：单季归母净利润降 27.35%，扣非归母净利润降 59.53%。

其三是减值。合并利润表显示，前三季度资产减值损失 1835.73 万元，上年同期 1051.95 万元；信用减值损失 143.61 万元，上年同期 241.69 万元。公司此前披露半年计提减值公告，2026 年上半年计提减值准备合计 1565.16 万元，以存货跌价为主。

资产端，截至 9 月 30 日，公司总资产 102.85 亿元，较上年度末下降 1.87%；归属于上市公司股东的所有者权益 48 亿元，增长 1.65%。合并资产负债表显示，存货 4.25 亿元、应收账款 2.62 亿元。

10 月 22 日，中复神鹰收跌 1.35%，报 33 元 / 股。Wind 数据显示，中复神鹰年内最高 66.88 元出现在 3 月 25 日，至 10 月 22 日收盘，较年内高点回调约 50.66%。

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