近日，花旗、大和、瑞银和野村等机构相继发布百度三季度业绩前瞻，均维持 " 买入 " 评级。机构预计，百度三季度 AI 云基础设施收入同比增长 90% 至 99%，较二季度 50% 的增速明显加快。

其中，花旗预计三季度该业务收入同比增长 99% 至 83.5 亿元人民币，四季度环比再增 14%；大和指出，大型客户已通过多年期预付合约锁定 GPU 产能，进一步提升需求能见度。

估值方面，瑞银指出，百度当前市值低于其净现金及投资总额。多家机构将首次派息预期、昆仑芯分拆上市进展列为后续重要催化剂。据 FactSet 数据，覆盖百度的 36 家机构中，30 家给予 " 买入 " 评级。