长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

有机硅景气回升，东岳硅材（300821.SZ）业绩大幅反弹。

10 月 23 日晚间，东岳硅材披露 2026 年三季报，前三季度，公司实现营业收入 39.71 亿元，同比增长 31.21%；归母净利润 5.57 亿元，同比增长 19413.54%；扣非净利润 5.99 亿元，同比增长 4970.83%。

对于业绩大幅增长的原因，公司在三季报中表示，本期行业供需格局改善带动公司主要产品价格同比上涨，原材料端工业硅采购价格同比下降，甲醇、一氯甲烷价格同比上涨，整体单位生产成本有所下降，综合毛利率提升。

同花顺数据显示，2026 年前三季度，公司的毛利率高达 20.7%，创近五年新高。

前三季扣非增 4970.83%

10 月 23 日，有机硅龙头东岳硅材发布三季报，前三季度营业总收入 39.71 亿元，同比增长 31.21%；归母净利润 5.57 亿元，同比增长 19413.54%；扣非净利润 5.99 亿元，同比增长 4970.83%。

长江商报记者注意到，公司扣非净利润高于归母净利润，主要系非经常性损益为负所致。三季报显示，前三季度公司非经常性损益合计为 -4199.83 万元，其中非流动资产处置损益为 -4414.55 万元。公司营业外支出为 4442.45 万元，同比增长 257.23%，主要系非流动资产报废增加。

分季度看，业绩加速放量态势明显。一季度及二季度，公司归母净利润合计约 4.28 亿元；三季度单季归母净利润 1.29 亿元，同比增长 427.06%，环比则有所回落。三季度公司营业收入 13.06 亿元，同比增长 86.84%。

公告提到，本期行业供需格局改善带动公司主要产品价格同比上涨，原材料端工业硅采购价格同比下降，甲醇、一氯甲烷价格同比上涨，整体单位生产成本有所下降，综合毛利率提升。

同时，公司持续推进精细化管理与安全管控，保障生产平稳运行，有效控制生产成本，进一步增强了盈利能力。

长江商报记者注意到，东岳硅材前三季度盈利已接近 2022 年同期水平。作为国内有机硅行业生产规模最大的企业之一，东岳硅材具备年产 60 万吨有机硅单体产能，位列全球前十、中国第四。

同花顺数据显示，2022 年至 2025 年，这 4 年前三季度，东岳硅材的毛利率分别为 18.75%、-0.11%、6.55%、4.85%，2026 年前三季度，这一盈利指标达 20.7%，创近五年新高，超 2022 年水平。

公开资料显示，东岳硅材专注于有机硅材料的研发、生产和销售。据 2026 年半年报，公司表示其已形成从硅粉加工到有机硅单体、中间体以及下游硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等系列深加工产品的一体化生产能力，并对相关副产物进行综合利用，形成了较为完善的产业链配套。

身处有机硅行业，东岳硅材受行业周期制约，业绩经历了大幅波动。2021 年有机硅行业处于牛市高点，东岳硅材全年归母净利润高达 11.51 亿元，为历史最高水平。此后行业进入下行周期，2023 年公司宣告亏损。2024 年，公司实现营业收入 51.51 亿元，归母净利润 5676.16 万元。

尽管业绩随行业周期大幅波动，但公司的财务底盘始终保持稳健，资产负债率长期处于较低水平。数据显示，2025 年末公司资产负债率为 16.27%，2026 年一季度末为 18.23%，6 月末为 19.18%，截至 2026 年三季度末为 20.38%，虽逐季小幅抬升，但始终处于低位。与此同时，公司账面无短期借款、长期借款，负债主要为应付账款等经营性负债，财务结构健康，为公司在周期低位持续投入产能建设提供了充足空间。

值得一提的是，公司持续加码有机硅生产过程副产品的资金投入。截至 2026 年 9 月末，公司在建工程为 8251.54 万元，较上年末增长 209.40%，主要系甲基三氯硅烷产业链延伸技改项目投入增加；其他非流动资产为 4226.48 万元，较上年末增长 524.54%，主要系预付设备购置款增加。

有机硅方面，截至 2026 年半年末，公司具备年产 60 万吨有机硅单体的生产能力，是国内有机硅行业生产规模最大的企业之一，已形成从硅粉加工到有机硅单体、中间体以及下游硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等系列深加工产品的一体化生产体系，并对相关副产物进行综合利用，形成较为完善的产业链配套。