随着 A 股 2026 年三季报进入密集披露期，社保基金最新调仓路径逐渐浮出水面。

与追逐短期热点的资金不同，社保基金持仓常被看作 " 耐心资本 " 的重要风向。

Wind 数据显示，截至 10 月 23 日，社保基金共在 68 家 A 股公司股东中现身。

三季度末，社保基金新进 17 家 A 股上市公司，资源类、周期板块在新进公司中占据重要比重。

其中，14 家公司前三季度归母净利润同比增长。赣锋锂业净利润增幅达到 19540.50%，成为新进公司中业绩增速最亮眼的代表之一。

三季度末社保基金新进的 17 家公司中，" 双创 " 板块占比超过四成。

科创板、创业板公司合计达到 7 家，显示社保基金对新经济板块保持关注。

具体来看，高凯技术、芯朋微为科创板公司。

新雷能、中富电路、华策影视、苏试试验、锐捷网络为创业板公司。

从前十大流通股东名单看，新雷能、中富电路、高凯技术均有 2 家社保基金组合新进。持股量分别为 1606.76 万股、661.04 万股、98.72 万股。

新进新雷能、中富电路的均为全国社保基金一一五组合和社保基金四二零组合。

新进高凯技术的，分别为社保基金一一四组合、社保基金四一一组合。

社保基金持股占高凯技术、新雷能、中富电路流通股的比例均超过 3%，分别为 5.26%、3.57%、3.45%，在新进公司中较为突出。

持股占流通股比例超过 1% 的公司还有丽臣实业、芯朋微、中创物流、湖南黄金，分别为 1.83%、1.38%、1.36%、1.36%。

按行业划分，三季度社保基金新进公司中，有色金属、电子板块数量最多，均达到 3 家，反映其对资源与制造升级方向的关注。

有色金属公司包括湖南黄金、西部矿业、赣锋锂业。电子板块公司包括中富电路、芯朋微、华正新材。

从业绩看，社保基金新进公司多为绩优公司。

除赣锋锂业外，华正新材、中富电路前三季度归母净利润分别同比增长 1177.71%、324.20%。

一位华北私募基金经理告诉时代周报记者，财报披露多为滞后数据。

以三季报为例，股东持股数量披露时间至少滞后 15 天，期间股东可能加仓也可能减仓。

因此，根据滞后数据获得交易性机会的意义不大。但可以根据机构持股研究长期趋势，并发现机构的一致预期。

在新进公司中，高凯技术是唯一一家三季度末社保基金持股占流通股比例超过 5% 的公司。其业绩表现也较好。

前三季度，高凯技术实现营业收入约 5.28 亿元，同比增长 28.10%；归母净利润约 1.60 亿元，同比增长 46.66%。

公司解释称，归母净利润增长主要系营收规模扩大，带动毛利总额增加、净利润增加。下游半导体、消费电子和新能源等智能制造领域客户需求上升。

高凯技术深耕压电驱动精密流体控制技术及产业化应用，持续加大研发投入，为客户提供高精度、高速度、高一致性的精密流体控制部件。

赣锋锂业 2026 年前三季度营业收入 361.59 亿元，同比增长 147.24%；归母净利润 50.12 亿元，同比增长 19540.5%。

公司解释称，主要系本期锂系列产品售价回升及锂电池系列产品销量增加所致。短期看，需求端旺季已显现，订单饱满。

供给端不确定性依然较大，叠加目前行业库存水平极低，锂价在基本面端得到支撑。中长期看，公司对锂电需求增长保持乐观态度。

华正新材、中富电路均来自今年景气度较高的 PCB 产业链。前三季度，华正新材归母净利润 7.99 亿元，同比增长 1177.71%。

中富电路前三季度归母净利润 1.18 亿元，同比增长 324.2%。华正新材称，业绩增长主要系覆铜板单价及销量上升，带动营业收入及毛利率增加。

中富电路则将业绩高增归因于订单增长、生产规模扩大使得公司营收增加。

整体看，社保基金三季度调仓既关注资源周期，也布局电子制造等景气方向。