马矿股份 ( 601123.SH ) 的股东名单里，有一家持股二十余年的产业股东。2000 年，紫金矿业与福建省第八地质大队、福建省潘洛铁矿、福建龙钢有限责任公司共同出资组建马坑矿业的前身，四方各出资 252 万元、各持股 25%。对马矿股份而言，这笔始于二十多年前的产业投资，最终沉淀为一份少见的股东结构：一家产业龙头长期在场，与公司共同穿越矿业周期。

二十年间，马坑矿业的股权结构几经调整，股东名单不断变换，紫金矿业却始终在场。2005 年公司股份制改造时，紫金矿业持股 31.50%，为第二大股东 ; 此后历经增资扩股与股权划转，至本次发行前，紫金矿业持股比例升至 37.35%; 上市摊薄后，仍持有 33.61% 的股份，稳居第二大股东之位。在追逐快钱的时代，这种长期持股对马矿股份的意义，不只是股东名单的稳定，更是一份来自产业龙头的持续背书。

这段股东关系与紫金矿业的矿业基因密不可分。2005 年 12 月，马坑矿业创立大会在龙岩召开，陈景河亲自为公司揭牌 ; 首任董事长罗映南亦出自紫金系，曾在创立大会上直言马坑铁矿的大规模开发是 " 闽西几代人的梦想 "。2026 年 1 月，陈景河正式退休，结束长达 44 年的矿业生涯 ; 同年 9 月，马矿股份敲响上市钟声——对马矿股份而言，这既是公司资本化长跑的终点，也是产业股东陪伴下的新起点。

产业资本的长期持有，背后是基于专业判断的价值发现。紫金矿业早年在紫金山 " 点石成金 " 的经验，使其深谙低品位资源的经济开发之道 ; 其对马坑铁矿 3.25 亿吨储量、伴生钼资源与东南沿海区位价值的判断，最终体现在对马矿股份的长期持有上。以 9 月末股价计算，紫金矿业所持股份市值已远超其历年投入成本，浮盈可观——但这份持股对马矿股份更重要的意义，在于产业龙头用二十年时间，为这座矿山的资源价值提供了一份来自行业内部的背书。

对二级市场投资者而言，这份产业背书还有一层现实意义：全球矿业巨头的长期坐镇，既是对马矿股份资源价值的第三方认证，也为公司未来在资源并购、技术协同上预留了想象空间。国资控股掌舵、产业龙头护航，马矿股份的股东结构，本身就是一份稀缺的安全边际。

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原文转自：信阳新闻网