观点网讯：中金发表报告，下调海信家电 2026 年及 2027 年归母净利润预测分别 33.6% 及 31.2%，至各 20.11 亿元及 22.46 亿元。

报告同时下调海信家电 H 股目标价 15.7% 至 21.5 港元，A 股目标价降 12.4% 至 25.5 元人民币，维持 " 跑赢行业 " 评级。

中金指出，海信家电今年首三季收入 670.14 亿元，同比跌 6.3%；归母净利润 18.49 亿元，同比跌 34.2%。

其中第三季收入 202.48 亿元，同比跌 8.8%；归母净利润 1.91 亿元，同比跌 74%，低于该行预期。

该行称，业绩逊预期主要由于原材料及海运费上涨等外部压力增加，内需尚未明显恢复，产品结构升级进展略慢，致暖通业务盈利承压。第三季综合毛利率同比跌 2 个百分点至 18.2%。

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