10 月 26 日，信达证券研报指出，浆纸一体化构筑成本优势，博汇纸业（600966.SH）盈利逆势保持稳健。26Q1-3 实现归母净利润 0.97 亿元（同比 -20.0%），26Q3 实现归母净利润 0.20 亿元（同比 -36.1%）。26Q3 终端需求疲软，公司凭借自身浆纸一体化协同能力，以及产品结构升级，收入 / 盈利环比均基本保持稳定。当前节点，纸浆价格上探、纸企成本压力有望在 Q4 持续显现，中小纸厂出清有望加速、推动纸价企稳回升，判断公司盈利或将逐步修复。该行预计公司 26-28 年归母净利润分别为 1.3、2.0、3.5 亿元，对应 PE 估值分别为 46.3X、29.8X、17.6X。