来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

单季业绩弹性充分释放

2026 年第三季度，光迅科技单季度实现营业收入 50.73 亿元，同比大幅增长 54.27%；对应归属于上市公司股东的净利润达 7.02 亿元，同比增速高达 102.62%，扣非后净利润 7.04 亿元，同比增长 121.06%，单季度盈利增速远超营收增速，盈利弹性充分释放。年初至报告期末，公司整体营收规模达到 116.83 亿元，同比增长 36.94%，归母净利润 12.84 亿元，同比增长 78.65%，扣非净利润 12.72 亿元，同比增长 87.48%，加权平均净资产收益率提升至 11.17%，较上年同期增加 3.5 个百分点，基本面增长动能强劲。

主要核心盈利指标表现如下：

指标 2026Q3 单季 同比增速 2026 年前三季度 同比增速 营业收入 50.73 亿元 54.27% 116.83 亿元 36.94% 归母净利润 7.02 亿元 102.62% 12.84 亿元 78.65% 扣非归母净利润 7.04 亿元 121.06% 12.72 亿元 87.48% 基本每股收益 0.87 元 / 股 97.73% 1.60 元 / 股 73.91%

营收规模稳步扩张

公司业绩高增长核心驱动来自销售规模的大幅提升，前三季度营收同比增长 36.94%，营业成本同步增长 32.70%，成本增速显著低于营收增速，体现出规模效应下成本管控能力持续优化。截至报告期末，公司合同负债达到 12.95 亿元，较上年末的 4.31 亿元大幅增长，在手订单储备充足，为后续业绩持续增长筑牢基础。同时公司总资产规模达到 263.47 亿元，较上年末增长 61.21%，归属于上市公司股东的所有者权益达 152.77 亿元，较上年末增长 51.45%，整体资产规模随业务扩张同步稳步提升。

盈利水平持续优化

前三季度公司整体毛利率达到 25.52%，较上年同期的 23.14% 提升 2.38 个百分点，盈利空间进一步打开。期间费用方面，公司研发投入大幅增长，前三季度研发费用达 8.57 亿元，同比增长 27.59%，研发投入占营收比例达 7.34%，持续的技术投入为公司构建深厚技术壁垒提供支撑。销售费用、管理费用同比仅小幅增长，费用端整体保持稳健，期间费用率得到有效控制。最终公司实现利润总额 14.57 亿元，同比增长 84.44%，所得税费用随利润增长同步提升 97.38%，盈利质量扎实。

利润成色十足

公司前三季度扣非净利润增速 87.48%，显著高于归母净利润 78.65% 的增速，非经常性损益对利润的正向贡献进一步收窄，利润增长核心来自主营业务经营。少数股东损益亏损额从上年同期的 2203.41 万元收窄至 1106.77 万元，同比改善 49.77%，旗下子公司经营状况持续向好。公司销售商品、提供劳务收到的现金达 123.86 亿元，同比增长 11.22%，营收现金转化能力保持稳健。

产能布局持续加码

报告期内公司持续加大产能布局，在建工程余额达到 3.31 亿元，较上年末的 0.80 亿元大幅增长 315.65%，大额资本开支主要投向光通信核心产能建设，为后续承接海量订单做好产能储备。投资活动产生的现金流量净额为 -11.69 亿元，同比流出规模大幅增加，主要系购建长期资产支付的现金同比大幅增长，产能建设进度持续推进。同时公司存货余额达到 121.10 亿元，较上年末的 57.46 亿元大幅提升，主要是为了匹配下游旺盛需求提前备货，保障订单交付效率。

机构资金持续布局

截至报告期末，公司普通股股东总数达 24.56 万户，市场关注度持续提升。前十大股东阵容中，烽火科技集团、中国信科集团等国有法人股东合计持股比例超 38%，国资控股根基稳固。全国社保基金五零二组合、多只通信设备、人工智能主题 ETF 产品均现身前十大流通股东席位，机构资金持续布局，体现专业投资者对公司长期价值的高度认可。

行业高景气下增长确定性强

当前光通信行业算力需求持续爆发，光模块、光器件细分赛道渗透率快速提升，行业整体处于高景气周期。光迅科技作为国内光器件龙头企业，业绩增速大幅高于行业平均水平，前三季度扣非净利润接近翻倍，整体表现大幅超出市场预期。充足的在手订单、持续加码的产能布局、高比例的研发投入多重优势叠加，公司后续增长动能充足，长期成长空间进一步打开。

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