$ 杰克科技 ( SH603337 ) $  

杰克科技股份有限公司于 2017 年上市，实际控制人为 " 胡彩芳 "。公司的主营业务为工业缝制机械的研发、生产和销售，包括工业缝纫机、裁床、铺布机等工业用缝中、缝前设备以及电机、电控等工业缝制机械重要零部件。

2026 年半年度，公司实现营收 39.21 亿元，同比增长 16.24%。扣非净利润 4.44 亿元，同比基本持平。杰克科技 2026 年半年度净利润 5.04 亿元，业绩同比小幅增长 3.50%。

一、智能工业缝纫机收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为工业，其中智能工业缝纫机为第一大收入来源，占比 86.54%。

2、智能工业缝纫机收入的增长推动公司营收的增长

2026 年半年度公司营收 39.21 亿元，与去年同期的 33.73 亿元相比，增长了 16.24%，主要是因为智能工业缝纫机本期营收 33.93 亿元，去年同期为 29.30 亿元，同比增长了 15.8%。

3、智能工业缝纫机毛利率小幅下降

产品毛利率方面，2026 年半年度智能工业缝纫机毛利率为 31.04%，同比小幅下降 5.83%，同期智能裁床及铺布机毛利率为 41.50%，同比增长 2.49%。

二、净利润近 3 年整体呈现上升趋势

本期净利润为 5.04 亿元，去年同期 4.87 亿元，同比小幅增长 3.50%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为 4.76 亿元，去年同期为 4.86 亿元，同比基本持平；

但是（1）信用减值损失本期损失 1,334.87 万元，去年同期损失 2,186.74 万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为 6,380.18 万元，去年同期为 5,573.61 万元，同比小幅增长；（3）资产减值损失本期损失 170.44 万元，去年同期损失 608.69 万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近 10 年中报最高值。

三、金融投资回报率低

金融投资占总资产 10.91%，投资主体为理财投资

在 2026 年半年度报告中，杰克科技用于金融投资的资产为 10.05 亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为 569.48 万元。

2026 半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和理财产品变动收益公允价值变动收益。

四、存货周转率持续上升

2026 年半年度，企业存货周转率为 5.10，在 2022 年半年度到 2026 年半年度，存货周转率连续 5 年上升，平均回款时间从 73 天减少到了 35 天，企业存货周转能力提升，2026 年半年度杰克科技存货余额合计 6.89 亿元，占总资产的 7.62%，同比去年的 5.66 亿元增长 21.73%。

（注：2021 年中计提存货减值 1155.14 万元，2022 年中计提存货减值 963.49 万元，2023 年中计提存货减值 1526.48 万元，2024 年中计提存货减值 1293.79 万元，2026 年中计提存货减值 170.44 万元。）

五、公司在回报股东方面堪称积极

公司 2016 年上市以来，公司坚持 10 年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红 14.03 亿元，超过累计募资 7.11 亿元。

六、追加投入待安装设备

2026 半年度，杰克科技在建工程余额合计 1.51 亿元，相较期初的 9,566.43 万元大幅增长了 57.66%。主要在建的重要工程是待安装设备和杰克智能厂房。

杰克智能厂房（大额在建项目）

建设目标：建设杰克智能高端缝制装备制造基地，打造数字化车间，形成年产智能缝纫机 200 万台、智能特种缝纫机 10 万台、智能缝制单元 1 万台、智能装备自动线（三衣两裤）100 条的生产能力，助力公司成为全球领先的智能缝制设备解决方案服务商。

建设内容：项目占地约 1015 亩，总建筑面积 1299800 平方米，建设大空间厂房、零配件厂房、职工宿舍、食堂等设施，购置智能铸造、金加工、电机电控智能生产线、自动喷漆线、智能流水线、周转中心及智能打包线等国际先进设备。

建设时间和周期：项目分两期实施，一期规划建设期约 2 年，已启动建设；二期规划建设期约 3 年，具体进度受土地、审批及政策等因素影响，整体建设周期存在不确定性。

预期收益：项目达产后预计实现年产值约 90 亿元，提升公司核心竞争力与盈利能力，但投资回报受政策、市场、研发及资金到位情况等多重因素影响，相关收益为规划预估，不构成业绩承诺。

七、重大资产负债及变动情况

其他非流动资产大幅增长

2026 年半年度，杰克科技的其他非流动资产合计 13.40 亿元，占总资产的 14.55%，相较于年初的 7.41 亿元大幅增长 80.81%。

主要原因是长期定期存单增加 5.98 亿元。

八、行业分析

1、行业发展趋势

杰克股份属于缝制机械行业，核心业务为工业缝纫机及配套设备的研发、生产和销售。  近三年缝制机械行业受下游纺织服装需求波动影响显著，2023 年工业缝纫机总产量同比下降 11% 至 560 万台，内销总量回落至 2016 年水平，出口额同比下滑 15.62%。行业加速智能化转型，2024 年头部企业通过智能物流、数字化产线提升效率，东南亚市场转移带来增量空间，预计未来五年行业将围绕智能制造、成套解决方案及全球化布局重构竞争力。

2、市场地位及占有率

杰克股份为国内工业缝纫机龙头，2024 年国内市占率超 30%，全球市场份额约 18%，主导产品智能化渗透率提升至 45%，海外营收占比达 55%，裁床设备全球市占率位居前三。

3、主要竞争对手

4、经营评分排名

杰克科技在 2026 年中报经营评分排名为第 235 名，在纺织机械行业中排名为 2 名。

5、全球排名

截止到 2026 年 8 月 26 日，杰克科技近十二个月的滚动营收为 66 亿元，在纺织机械行业中，杰克科技的全球营收规模排名为 1 名，全国排名为 1 名。

注：营收和盈利数据为 ttm（最近 12 个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

九、总结

近 4 年半年度公司净利润持续增长，2026 年半年度净利润 5.04 亿元，较上期有所增长，主要依赖于减值。

2023-2025 年半年度公司主营利润持续增长，2026 年半年度主营利润 4.76 亿元，主要是因为财务费用的大幅增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

十、估值数据

神奇公式，是由美国 JoelGreenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业 20 年获得 30% 的年回报率。核心思想：好公司便宜买。其仅使用 ROIC 和 ROE 两个指标计算得出，简单有效。

免责声明：本文信息基于公开资料整理，仅供参考，碧湾力求准确但不保证无误，亦不构成投资建议，请审慎决策。

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