张裕 A 第三季度归母净利 1090.70 万元增 468.92%，前三季度净利降 19.25%

市场资讯 2026-10-27 08:12:00

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（下称张裕 A）近日披露 2026 年三季度报告，第三季度单季归母净利润 1090.70 万元，同比大增 468.92%，前三季度归母净利润则同比下降 19.25%。

前三季度，张裕 A 实现营业收入 22.54 亿元，同比增长 6.51%，归母净利润 1.51 亿元；其中第三季度营收 6.81 亿元，同比增长 5.52%。

与三季报同日披露的，还有受让北京张裕爱斐堡酒庄少数股权事项。

成本端，张裕 A 前三季度营业成本同比增长 7.42%，略高于 6.51% 的营收增速。

销售费用 6.83 亿元，同比增长 8.28%，在营收小幅增长的情况下进一步挤压利润空间；管理费用 1.88 亿元，与上年同期基本持平。

财务费用由上年同期的 -1327.33 万元转为 1355.86 万元，由负转正，张裕 A 称主要系汇兑损失增加所致。

现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额 7.03 亿元，同比增长 96.54%，主要得益于销售回款增加、采购支付的现金同比减少。

同期应收账款较年初下降 35.29%，张裕 A 称系部分款项收回所致；期末货币资金增至 22.98 亿元，较年初增加逾 4 亿元。

从历年业绩看，2023 年张裕 A 营收 43.85 亿元、归母净利润 5.32 亿元；2024 年营收降至 32.77 亿元，归母净利润降至 3.05 亿元。

2025 年营收进一步萎缩至 29.89 亿元，归母净利润仅 7129 万元，同比骤降 76.64%，两年间净利缩水超八成。

张裕 A 总经理孙健对 2026 年全年趋势的基本判断是，预计将持续承压，好转概率偏低。他提到，创新业务 2025 年营收占比仅 3%，增量有限，无法对冲传统业务下滑缺口。

在此前披露的半年报中，张裕 A 称国内葡萄酒市场需求仍严重不足，市场竞争十分激烈，行业仍在低位徘徊，尚未出现止跌回升的明显迹象。

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