在碳酸锂行业经历深度洗牌后，拥有优质盐湖资源的西藏珠峰正在下一盘 " 以退为进 " 的棋。面对阿根廷安赫莱斯盐湖项目建设的资金渴求，公司选择剥离非核心资产回笼现金，全力冲刺先期 1 万吨碳酸锂当量产能。这一战略聚焦若能顺利落地，不仅将改变公司单一依赖铅锌矿业的盈利结构，更可能触发市场对其盐湖资产价值的重新定价。

      2026 年 4 月，西藏珠峰公告以 7000 万美元出售阿根廷托萨公司 100% 股权。托萨公司持有阿里扎罗盐湖探矿证，资源量虽大（折合 1000 万吨碳酸锂当量），但尚无采矿权证，后续开发需投入巨额资本开支且周期漫长。对于当前体量的西藏珠峰而言，同时推进两个盐湖既不现实，也容易拖垮现金流。这笔交易的巧妙之处在于付款节奏的设计。买方至源控股在协议签署后迅速支付 4000 万美元，剩余 3000 万美元与托萨项目碳酸锂累计产量挂钩，分三期支付。这意味着西藏珠峰既拿到了急需的 " 救命钱 " 用于安赫莱斯项目建设，又保留了托萨项目未来投产后的部分收益分享权。公司明确表示，交易所获资金将集中投入核心业务与战略项目。

安赫莱斯：资源禀赋是最大的底牌

与尚在勘探阶段的托萨不同，安赫莱斯盐湖是西藏珠峰手中真正的 " 王牌 "。该盐湖锂资源量达 205 万吨碳酸锂当量，资源品质高、开发条件相对成熟，3 万吨锂盐项目先期 1 万吨 / 年碳酸锂当量产能正处于建设阶段，公司正根据融资进度加快推进。

      盐湖提锂的核心竞争力在于成本。相较于锂辉石提锂，南美盐湖的现金成本通常处于全球锂成本曲线左侧。西藏珠峰在互动平台多次强调，将依托盐湖提锂的潜在成本优势，通过技术创新和精细化管理降低投资成本。若安赫莱斯项目顺利投产，即便在锂价中枢下移的行业环境中，其成本护城河仍有望保障一定的盈利空间。

      三季报如果有实质进展，股价将展开一轮重新估值行情，中期目标 30 元以上，远期目标 88.48 元！

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