财联社 10 月 26 日讯（编辑 潇湘）随着市场对 AI 板块的担忧加剧，高盛集团策略师在最新研报中，终于将韩国综合指数 ( kospi ) 的目标价下调了 25% ——此前他们曾多次上调该目标价。

包括 Timothy Moe 在内的高盛分析师将韩国股市基准指数的 12 个月目标价从 12000 点下调至 9000 点，理由是该基准指数较 6 月高点暴跌逾 35% 后，估值假设变得更为保守。

不过高盛策略师们同时也表示，此轮抛售已导致这些股票严重被低估，且修订后的预测仍意味着较当前水平有超过 60% 的上涨空间。

高盛分析师前一次调整 Kospi 指数目标位是在今年 6 月，即便该指数的成分股在当月晚些时候开始的全球 AI 抛售潮中大幅下挫，他们仍将其维持在 12000 点。

近几个月来，坐拥三星电子和 SK 海力士等芯片制造巨头的 Kospi 指数，已成为了全球 AI 交易的风向标。而由于投资者愈发担忧 AI 行业巨额基础设施支出的可持续性，叠加融资成本不断攀升，且迟迟看不到足够的回报迹象，该指数近期遭受重创，抛售压力也随之蔓延至整个韩国市场。

高盛策略师在这份周末发布的最新研报中写道：" 市场正在计入过于悲观的基本面预期。"

他们补充称，此次下调目标位是为了 " 纳入市场可能如何对潜在基本面进行定价的更保守假设，但我们仍认为，在当前水平下，韩国市场提供了颇具吸引力的风险回报比 "。

从估值指标来看，韩国目前已从今年上半年最热门的主要市场转变为了全球估值最低的市场，其估值倍数水平已降至印尼股市的一半左右。据业内汇总的数据，韩国 Kospi 指数的 12 个月远期市盈率已降至约 4 倍——这是自 2006 年以来 18 个市场中从未出现过的估值水平——而该指数在 2026 年初时的市值还曾超过 1 万亿美元。

高盛策略师估计，当前半导体板块的估值意味着该行业 2027 年盈利将下滑 65%，该行认为这种情景过于悲观。占 Kospi 指数权重约一半的非存储类股票，其远期市盈率目前也仅为 7.6 倍。

尽管下调了指数目标位，但高盛表示仍继续看好韩国电力、工业、公司治理改革相关概念股，以及受益于国内再通胀和韩国流行文化的相关企业投资机会。