白鸽在线（02672）早盘大涨超 29%，高见 99.40 港元，创上市新高。9 月 10 日以来股价累涨 200%。截至发稿，股价上涨 29.24%，现报 99 港元，成交额 8483.07 万港元。

白鸽在线近期披露，今年前三季度公司 MaaS 服务的收入约人民币 6210 万元，同比增长约 730.4%；第三季度 MaaS 服务收入约人民币 2560 万元，环比增长约 29.33%，进一步验证了公司 AI 风控决策大模型技术输出战略的商业可行性。该增长得益于客户对公司 MaaS 服务的持续复用，以及在其内部分子机构的推广使用。

开盘证券研报指出，基本盘供血，数位化放量，MaaS 决定估值弹性。公司交易服务贡献稳定现金流与资料资产；数位化解决方案沿 " 专案沉淀—标准化—模型化 " 路径推进；MaaS 按调用量计费，边际成本趋近于零，收入具复利特征。预计 MaaS 收入占比由 2026E 的 6.1% 升至 2028E 的 39.4%，驱动收入结构与利润结构同步升级。