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（来源：智通财经）

智通财经 APP 获悉，国泰海通发布研报称，在 2026 年第三季度财报，特斯拉表示擎天柱 ( Optimus ) 人形机器人已开始生产工作，首批符合量产标准的 Optimus 机器人正式下线。宇树科技王兴兴判断，物理 AI 目前已经看到被击穿的苗头，很可能在最近 1-2 年或者 2-3 年。

国泰海通主要观点如下：

该行认为全球范围内人形机器人产业的景气度持续提升，特斯拉 Optimus 启动量产标志着行业的商业化进程取得关键突破，国产与海外供应链优质标的有望迎来业绩释放拐点。

特斯拉 Optimus 投产，马斯克坦言周产 2 万台短期难实现。10 月 22 日，特斯拉 2026 年第三季度财报披露，企业已在弗里蒙特工厂一条大批量产产线上，开展 Optimus 人形机器人生产工作，首批符合量产标准的机器人正式下线，现有生产流程已具备商业化产品制造基础。马斯克表示，要实现每周 2 万台的产能目标，还需要约一年甚至更长时间，Optimus 作为颠覆性全新产品，产能爬坡过程存在诸多不确定性，尚有约一万项细节有待调试完善。项目当前仍面临机械手技术攻关、稀土磁铁供应约束等多重现实难题。马斯克预计，到 2027 年底，擎天柱机器人的设计、可靠性、使用寿命等方面问题才有望基本解决，之后才会面向外部市场供应。

宇树科技王兴兴表示物理 AI 目前已经看到被击穿的苗头。10 月 22 日，2026 世界物理 AI 大会暨宇树合作伙伴生态大会在杭州举行。宇树科技董事长王兴兴在大会主旨演讲中介绍，宇树科技旗下经典机器人 Unitree G1 自 2024 年 5 月发布以来，已成为全球最畅销的人形机器人，累计生产下线约 1 万 -2 万台。王兴兴判断，物理 AI 目前已经看到被击穿的苗头，很可能在最近 1-2 年或者 2-3 年。尽管 AI 技术从尖端领域全面渗透大众日常生活仍需 5-10 年周期，但物理 AI 领域的突破正在加速：大模型已解决机器人的规划、沟通类核心问题，仅剩实体交互成功率与接触稳定性这一瓶颈，预计快则 2 年、慢则 10 年即可实现能力边界的全面击穿。具身智能迈过 ChatGPT 时刻最核心挑战，是 AI 模型的输入输出和真实机器人的对齐。

工信部：以人形机器人为小切口，带动具身智能大产业发展。10 月 19 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，发布会上，工业和信息化部科技司司长介绍了我国具身智能产业发展情况，2026 年上半年我国人形机器人整机产品突破 400 款，产量超 4 万台，预计全年将突破 10 万台。下一步，工业和信息化部将统筹发展和安全，按照 " 创新引领、应用牵引、生态协同 " 的思路，以人形机器人为小切口，带动具身智能大产业发展，推动相关产品、服务加速落地应用，为科技兴商注入新的动力。

风险提示：产业发展进程不及预期；国内政策落地不及预期；技术路线变更风险。