长江商报消息 全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商中兴通讯（000063.SZ）经营业绩整体上仍然承压。

10 月 26 日晚，中兴通讯披露了三季度报告。2026 年前三季度，公司实现营业收入约 1168 亿元，同比增长逾 16%，创了新高；归母净利润约为 40 亿元，同比下降约 24%。

长江商报记者发现，2026 年前三季度，中兴通讯营业收入再增长，而归母净利润则为再下降。

利润端连续下滑，为何与营业收入背离？中兴通讯归因于行业周期切换与业务结构变化。公司表示，继续聚焦主航道业务与核心技术突破。

2026 年，中兴通讯锚定 AI 主航道，深化 " 连接 + 算力 " 双轮驱动战略，推动网络、算力、家庭及个人终端多业务协同布局与全球化拓展。

数据显示，2026 年前三季度，公司算力产品增长动能加速释放，算力相关营收同比增长超 70%，占总营收比重提升至 38%。

2026 年前三季度，中兴通讯研发费用 169.42 亿元，同比减少 8.72 亿元。

营收创新高利润承压

中兴通讯还是交出了一份营收净利背离的成绩单。

根据最新披露的三季度报告，2026 年前三季度，中兴通讯实现的营业收入为 1168.38 亿元，同比增长 16.23%；归母净利润为 40.60 亿元，同比下降 23.71%；扣非净利润为 28.14 亿元，同比下降 27.46%。

前三季度营收增长净利下降，二者背离的情况，中兴通讯延续了两年。2025 年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为 1005.20 亿元、53.22 亿元，同比变动幅度分别为 11.63%、-32.69%；扣非净利润为 38.79 亿元，同比下降 43.77%。

中兴通讯的营业收入较为亮眼。2026 年前三季度，公司营业收入不仅是绝对值创了新高，而且同比增速是 2016 年以来的 10 年同期最高。

中兴通讯表示，公司锚定 AI 主航道，深化 " 连接 + 算力 " 双轮驱动战略，与全球产业伙伴共建面向 AI 时代的智能韧性数字基础设施，推动网络、算力、家庭及个人终端多业务协同布局与全球化拓展，持续优化营收结构，有效对冲国内运营商通信基础设施投资下行的影响。2026 年前三季度，算力、终端及国际市场三大引擎同向发力，共同推动整体营收规模迈上新台阶。

与之对应的归母净利润持续承压。2024 年前三季度，公司归母净利润为 79.06 亿元，同比增速放缓至 0.83%，2025 年及 2026 年同期连续下降。

分季度看，2026 年一、二、三季度，中兴通讯实现的归母净利润分别为 13.10 亿元、14.42 亿元、13.07 亿元，同比变动幅度为 -46.58%、-44.62%、394.46%。

季度数据显示，归母净利润连续两个季度下跌幅度超过 40%，至于第三季度绝对值环比下降、同比增长接近 4 倍，源于上年同期基数较低。2025 年第三季度，公司实现的归母净利润为 2.64 亿元，同比下降 87.84%。

2026 年三季度的归母净利润同比大幅增长，虽然有基数低的原因，但也说明公司归母净利润在该季度稳住了。

对于归母净利润与营业收入持续背离，公司解释，利润端，受行业周期切换与业务结构变化双重影响，其毛利率仍阶段性承压。

2026 年前三季度，中兴通讯综合毛利率、净利率分别为 25.18%、3.49%，同比下降 5.37 个百分点、1.83 个百分点。

中兴通讯将如何扭转营收净利背离局面？

中兴通讯曾抓住了 5G 网络建设机遇。如今，5G 网络建设处于成熟期，运营商投资延续下降态势，公司的运营商网络收入不可避免减少，这就是公司所说的行业周期。

面对新的市场发展形势，中兴通讯发力算力领域，锚定 AI 主航道，深化 " 连接 + 算力 " 双轮驱动战略。这就是公司所述的切换至算力周期。

中兴通讯的算力相关的收入快速增长。据披露，2026 年前三季度，公司算力相关营业收入同比增长超 70%，占公司总营业收入比重提升至 38%。其中，服务器及存储产品营业收入同比增长超 70%、数据中心产品营业收入同比增长近 130%。

中兴通讯表示，当前，AI 产业竞争重点正加速转向推理时代，竞争焦点正由 " 堆算力规模 " 转向 " 拼 Token 全链路效率 "。公司以 AI 端到端全栈能力，打造业界最优 TCO 解决方案，通过算网协同与系统级优化，在更强推理能力与更低单位 Token 成本之间实现动态平衡，助力 AI 工厂完成从 " 堆算力 " 到 " 提效能 " 的范式跃迁。

当前，算力领域大规模智算集群建设正快速迈向万卡、十万卡时代。中兴通讯称，公司依托开放解耦的弹性架构，以灵活扩展与极致协同，助力客户构建全生命周期成本最优的 AI 工厂。公司持续推进关键核心技术自研，多款自研芯片已实现规模商用。

面向高密智算场景，中兴通讯打造算电协同、源网荷储一体化、极致能效的 AIDC 整体解决方案，实现算、电、热全域统一调度。目前，公司算力产品已实现国内互联网、金融、电力、政务等行业规模与份额双提升，并加速与互联网企业、制造业龙头、大型央国企等中资企业协同出海，拓展新兴市场。

近几年，中兴通讯的研发支出有所减少。2024 年前三季度至 2026 年前三季度，公司研发支出分别为 186.41 亿元、178.14 亿元、169.42 亿元。这可能与业务结构调整有关。

利润端阶段性承压，周期切换、业务结构调整布局正在深入推进，中兴通讯的利润数据何时能重新亮眼，备受期待。

●长江商报记者 沈右荣