润丰股份披露 2026 年三季报，前三季度归母净利润为 7.11 亿元，同比下降 20.04%。第一财经 " 壹评级 " 认为，表观业绩承压主要受汇率波动及公司主动调整销售策略影响，其内在经营质量实则呈现结构性改善趋势。" 壹评级 " 指出，前三季度汇兑损失拖累利润约 4.02 亿元，若剔除该项非经营性影响，润丰股份归母净利润同比大幅增长 48.59%。第三季度单季营收同比下降 7.12%，系公司主动放弃低毛利及高信用风险订单，优先维护产品报价体系。内在经营质量改善的核心逻辑在于业务结构持续优化：Model C（自主登记下的自有品牌 B2C 业务）收入占比提升至 47.63%，该业务 32.64% 的毛利率显著高于传统业务模式，带动公司综合毛利率抬升 2.08 个百分点。尽管营运资金占用增加导致经营现金流净额大幅下滑，但这属于模式切换期的正常阵痛。当前估值已部分反映公司业绩短期失速预期，后续需重点验证四季度回款情况及汇率对冲效果。 ( 本文来自第一财经 )