10 月 26 日，中证动漫游戏指数收报 1502.28 点，单日上涨 2.41%，在成长风格整体承压的背景下率先回暖。直接催化来自产品端：国产武侠 3A 大作《影之刃零》定档 10 月 29 日全球发售，截至 10 月 21 日，其 Steam 愿望单约 250 万份，海外玩家占比达 71%，预购约 50 万份；若参考《黑神话：悟空》的销量曲线，按 50% 至 70% 测算，首周销量有望达到 750 万至 1050 万份、对应流水中值约 29 亿元。对游戏板块而言，这是一次国产 3A 工业化能力的集中检验，也是四季度关注度最高的产品事件。

产品周期的另一端是供给常态化。9 月国家新闻出版署发放游戏版号 209 个，其中进口版号 3 个，连续第二个月超过 200 个，同比增长 33.97%；2026 年 1 至 9 月累计发放 1571 个，同比增长 23.2%。版号节奏稳定，意味着厂商储备的新品可以按计划进入测试与上线周期。行业收入的增长信号同样凸显：2026 年 8 月国内游戏市场实际销售收入 316.27 亿元，同比增长 8.08%；自研游戏海外收入 20.30 亿美元，同比增长 20.87%。上半年中国游戏市场收入 1884.50 亿元、同比增长 12.17%，自研游戏海外收入 123.72 亿美元、同比增长 30.22%，出海仍是增长最快的部分。

政策与技术正在共同抬升行业定位。网络游戏首次被系统写入《出版业发展 " 十五五 " 规划》，行业定位从娱乐产品转向高质量发展、文化出海与科技融合。AI 则从降本工具走向新的内容形态：腾讯推出 Tdream、Craft 等 AI 游戏与互动影游平台，字节自研《不问凡尘》上线三周流水约 800 万元，恺英 SOON、心动 TapTap Maker 等平台持续迭代。估值方面，截至 10 月 26 日，中证动漫游戏指数 PE ( TTM ) 为 21.71 倍，PE 分位已接近历史底部区域，而当前 A+H 游戏公司估值中枢仅约 10 倍，低于 2022 年版号停发时期，估值对悲观预期的反映较为充分。

回到指数本身，中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等细分娱乐产业的上市公司证券作为样本，能够较为集中地刻画 A 股游戏龙头的整体表现。跟踪该指数的游戏 ETF（516010）提供了一键布局的工具，关注内容消费与 AI 应用落地的投资者可结合自身风险承受能力适当关注。需要提示的是，游戏板块的业绩与股价高度依赖新品流水，产品表现不及预期、版号节奏变化以及 AI 商业化进度低于预期，都可能带来较大波动。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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