在卢拉出人意料地再次当选后，投资者纷纷撤离巴西市场，而 Rajiv Jain 正准备再次采取他过去使用的策略：在市场恐慌之际买入。

GQG Partners 联合创始人 Jain 表示，考虑到巴西企业估值仍具吸引力、盈利强劲且股息收益率较高，投资者对选举结果的反应过度。

管理约 1，500 亿美元资产的 Jain 在接受采访时表示，" 如果从长期来看，我们认为巴西是新兴市场中最具吸引力的股票市场之一。" 他表示，" 如果抛售进一步加剧，我们可能会成为买家。"

Rajiv Jain

卢拉意外胜选打乱了投资者近几周的看涨押注，巴西市场周一暴跌。巴西雷亚尔创逾 20 年来最大跌幅，Ibovespa 指数一度重挫 17%，触发 2020 年以来首次熔断。

这场暴跌也暴露出投资者此前对右翼候选人弗拉维奥 · 博索纳罗的押注有多重。三周前，他意外在首轮投票中领先，令市场燃起对收紧财政政策、遏制不断上升的政府债务的希望。

GQG 此时逆势押注巴西，正值自身面临挑战之际。Jain 此前对 AI 持看空立场，导致投资表现落后，此后公司一直面临大量资金流出。其新兴市场基金今年以来回报率不足 2%，相比之下基准指数上涨 14%。

不过，Jain 希望此次巴西市场动荡能够重现他在 2022 年捕捉到的投资机会。当年，由于市场担忧卢拉重新掌权后会加强政治干预，从燃油定价到股息政策都可能受到影响，其他投资者纷纷抛售 Petrobras，GQG 却逆势增持，最终成为该公司最大的私人股东。

事实证明，这笔逆向投资取得了丰厚回报。自那以来，计入股息后，Petrobras 以美元计价的总回报超过 285%，甚至跑赢微软、亚马逊和 Alphabet 等一些涨势强劲的美国科技巨头。

Jain 以卢拉本世纪初首次担任巴西总统期间的表现为例，当时正值全球大宗商品繁荣期，巴西股市上涨。他认为，这说明政治层面的担忧并不一定会转化为糟糕的投资回报。

Jain 表示，" 人们总是会有这样的担忧，但巴西的制衡机制仍然相当健全。" 他说，" 在我们看来，现在卖出巴西资产将是一个错误。"

在周一遭遇重挫后，巴西金融市场周二企稳。周二上午，基准股指下跌约 0.7%，巴西雷亚尔则上涨 1.1%。