中新经纬 10 月 28 日电 ( 魏薇 ) 28 日，PCB 龙头东山精密在港股市场上市。根据东山精密 27 日发布的全球发售配发结果公告，该股最终发售价为每股 86.80 港元 ( 约合 73.79 元人民币 ) ，28 日开盘价格为每股 82.4 港元 ( 约合 70.05 元人民币 ) ，跌 5.07%，总市值约 1605 亿港元。这意味着投资者中一签 ( 100 股 ) 浮亏 440 港元 ( 约合 374 元人民币 ) 。

折价发售、认购遇冷

公开资料显示，东山精密全称苏州东山精密制造股份有限公司，公司始建于 1998 年，前身为 1980 年创立于苏州东山镇的一家小型钣金和冲压工厂。2010 年，东山精密在深圳证券交易所上市。

截至 10 月 28 日发稿时，东山精密 A 股股价为 103 元，对比港股 86.80 港元的发行价，港股发行价相当于 A 股价格打了 7.16 折。

不过折价发行并未带动散户申购热情。上述公告显示，本次全球发售股份数约 1.14 亿股 H 股，其中香港公开发售 590.55 万股，占全球发售的比例为 5.19%，国际发售约 1.08 亿股，占比 94.81%。

该股香港公开发售未获足额认购，有效申请数量为 4484 份，认购倍数约 0.52 倍，一手中签率为 100.00%。甲组获接纳申请人总数为 4469 名，乙组获接纳申请人总数为 15 名，顶头槌 ( 申购 60 万股 ) 申请共 1 张。国际发售认购倍数约 3.17 倍，承配人共 81 名。

东山精密本次上市引入 20 名基石投资者，包括 Aurora SF、永联投资、摩根资产管理 ( 亚太 ) 有限公司、Alibaba Investment、睿远基金、东方资产管理、天弘基金、新华资产管理等，合计认购 5689.11 万股发售股份。

上半年营收近 278 亿元

招股书显示，东山精密是一家主要专注于 PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模组以及光模块的制造商。其产品广泛应用于消费电子、汽车、数据中心、通信设备及工业控制设备。2025 年 9 月，东山精密通过收购索尔思光电进入光模块业务。

根据灼识咨询的资料，以 2025 年收入计，在规模达 852 亿美元的全球 PCB 市场中，东山精密是第三大 PCB 供应商。

招股书显示，东山精密 2023 年至 2025 年营收分别为 336.51 亿元、367.70 亿元、401.25 亿元；经营利润分别为 24.86 亿元、16.71 亿元、19.15 亿元；毛利分别为 46.80 亿元、42.17 亿元、49.64 亿元；毛利率分别为 13.9%、11.5%、12.4%。

东山精密 2026 年上半年营收为 277.98 亿元，经营利润为 35.68 亿元，毛利为 54.03 亿元，毛利率为 19.4%。

二级市场上，今年东山精密在 A 股市场上股价犹如坐上过山车，从年初 84.66 元一度涨至 7 月 15 日的 280.08 元，股价翻了两倍多。7 月中旬后，该股股价一路下滑，截至发稿时报 103 元 / 股，较高点时 " 腰斩 "，跌幅约 63%。

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责任编辑：闫淑鑫 罗琨

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