10 月 28 日盘后，盟固利（301487.SZ，股价 19.80 元，市值 91.00 亿元）公告《2026 年三季度报告》。

前三季度，公司实现营业收入 22.17 亿元，同比增长 36.06%；归母净利润为 3201.23 万元，同比增长 295.67%，扣非后净利润为 2844.83 万元，同比增长 169.55%。

从单季度看，第三季度营业收入 6.47 亿元，同比增长 5.74%；归母净利润 209.38 万元，同比下降 51.18%，扣非净利润为 77.80 万元，同比下降 90.22%。

这份季报的披露时间曾被推迟。公司 10 月 16 日公告称，原定于 10 月 23 日披露《2026 年第三季度报告》，" 结合目前定期报告编制及向特定对象发行股票工作等情况的综合考虑 "，为保证信息披露的准确性和完整性，披露时间进行了调整。

Q3 净利回落至 209.38 万元

据半年报，盟固利主要从事新能源电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品包括钴酸锂和三元材料。公司钴酸锂覆盖 4.2V 至 4.53V 全电压平台；三元产品已布局中镍高电压、高镍、超高镍系列，并开发适配固态电池、具身智能、低空飞行器等新兴领域的专用材料，同时推进第四代及以上磷酸铁锂一体化业务。

三季报显示，盟固利前三季度收入端保持三成以上同比增长，盟固利将营业收入增长 36.06% 归因于 " 产品售价随原材料市场行情增长 "，营业成本增长 32.65% 亦与收入增长相应。

不过单季增速明显放缓，第三季度营业收入 6.47 亿元，同比增速为 5.74%，与第二季度、第一季度的两位数同比增速形成落差。

利润端季度波动更为直接。第三季度归母净利润 209.38 万元，同比下降 51.18%，环比下滑 79.17%；扣非净利润 77.80 万元，同比下降 90.22%，环比下滑 91.34%。

可以看到，公司前三个季度的业绩（营业收入与归母净利润）呈现逐季下滑的情况。

股东户数三季度增两成

股东结构的变化是本份季报的另一处看点。三季报显示，报告期末普通股股东总数为 45227 户，而半年报披露的 6 月末股东户数为 37428 户，一个季度增加 7799 户，增幅 20.84%。

前十大股东名单亦有更替。半年报中位列第七的北向资金（香港中央结算有限公司）持股 740.27 万股，本期退出前十大股东之列；韩永斌以 390.13 万股新进为第十大股东。

机构预期方面，中国银河证券 9 月 3 日研报《盟固利：2026 年二季度业绩点评，NCA 出货同比高增，定增获批扩产在即》预计，公司 2026 年、2027 年、2028 年营业收入分别为 35.25 亿元、40.05 亿元、46.72 亿元，归母净利润分别为 0.63 亿元、0.78 亿元、1.07 亿元。对比这一预期，公司前三季度的归母净利刚过一半。

股价节奏上，前复权口径下，公司 8 月上涨 1.38%，9 月上涨 5.99%，10 月（截至 10 月 28 日）上涨 15.38%，涨幅逐月扩大。尤其是 9 月 29 日以来，公司股价连续 5 周（周涨跌幅）收红。

最近三个交易日，10 月 26 日上涨 1.76%，10 月 27 日上涨 1.12%，10 月 28 日下跌 0.45%。

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