10 月 28 日，AI 硬件方向显著反弹，存储、AI 芯片等方向多点开花。同类费率较低 * 的科创芯片 ETF 华宝（589190）标的指数一度上探 4.65%，收涨 3.62%。普冉股份、思瑞浦两位数领涨，翱捷科技-U、佰维存储、中科飞测、澜起科技等涨幅居前。

海外存储巨头炸裂业绩引爆，SK 海力士第三季度营收历史首次突破 100 万亿韩元大关，营业利润 83.33 万亿韩元，激增 631%，同步刷新季度纪录。SK 海力士预计，存储市场供不应求将持续到 2030 年，同时表态明年将大幅扩大投资，并宣布 100 万亿韩元股东回报计划。

此外，马斯克最新表示，机器人所需的内存容量将超过地球上其他所有设备的总和；存储芯片制造商可能迎来更大的市场机遇。

值得一提的是，存储涨价潮仍在持续，TrendForce 预计，2026 年四季度一般型 DRAM 合约价环比上涨 10%-15%，NAND Flash 合约价环比上涨 15%-20%。

AI 融资亦有积极动向，Meta 将股权融资总规模由 950 亿美元上调至 975 亿美元，其中 250 亿美元的普通股发行获得约 5 倍超额认购，显示投资者对 AI 投资的热情不减。

国内方面，伴随着三季报密集披露，业绩验证同步演绎。经过此前的快速回调，国产芯片估值水平已明显回落。上证科创板芯片指数市盈率 PE（TTM）为 122.12 倍，位于指数发布以来 49.1% 分位点的中位数下方水平（截至 2026.10.27）。

兴业证券认为，算力产业链、自主可控等方向仍维持高景气，订单落地、资本开支、盈利兑现的节奏保持稳定。在核心产业保持高景气的背景下，若指数全年难以取得正向收益，并不符合基本面定价的规律，盈利增长本身就构成估值修复的内在动力。*

银河证券表示，调整接近阶段性尾声，6 月末资金集中抱团局面已瓦解。产业基本面仍然在兑现强劲的业绩表现，建议逢低关注超跌反弹机会。*

对投资者来说，芯片赛道细分选择难度大，不如通过覆盖芯片全产业链的指数一键布局。科创芯片 ETF 华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片全产业链，重仓 AI 芯片、存储、半导体设备材料等核心环节，能够较好地映射 AI 算力基础设施持续升级所带来的产业发展趋势，进攻性强，20CM 高弹性。场外投资者可以关注联接基金 021225。

公开数据显示，科创芯片 ETF 华宝（589190）管理费 0.3%，托管费率 0.08%，综合费率 0.38%，在同标的指数 ETF 中费率较低。

数据来源：沪深交易所、Wind 等。

机构观点来源：兴业证券 261023《五大首席：估值具备 " 缓冲垫 "，长线资金正加速入场》；银河证券 261019《银河证券半导体行情周点评：受海外拖累继续下跌，回调近阶段尾声》。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片 ETF 联接 A 申购费率（前收费）为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.2%，100 万元以下时 0.5%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%。华宝上证科创板芯片 ETF 联接 C 不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.2%。

风险提示：科创芯片 ETF 华宝（589190）及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为 2019.12.31，发布日期为 2022.6.13。上证科创板芯片指数近 5 个完整年度涨跌幅为 2021 年 6.87%，2022 年 -33.69%，2023 年 7.26%，2024 年 34.52%，2025 年 61.33%。上证科创板芯片指数近 5 个完整年度波动率为 2021 年 34.32%，2022 年 36.60%，2023 年 28.64%，2024 年 44.67%，2025 年 34.34% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为 R4- 中高风险，适合适当性评级 C4 及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。