星巴克 ( SBUX.US ) 于 10 月 29 日美股盘后（北京时间 10 月 30 日清晨）公布 2026 财年第四季度财报。财报显示，星巴克 Q4 营收 91.4 亿美元，同比下降约 4%，低于市场预期的 92.2 亿美元，下滑主要源于中国零售业务转为与博裕资本的合资授权模式后不再并表。盈利端表现强劲，调整后每股收益 0.80 美元，同比增长 54%，高于分析师预期的 0.72 美元。

净利润 6.77 亿美元，同比大增逾 4 倍，部分反映重组及减值费用下降。

全球同店销售额增长 7.2%，连续第五个季度正增长，高于市场约 6% 的预期。其中美国同店销售增长 7.7% 超过预期，这得益于门店的翻新以及该咖啡连锁店秋季菜单产品的强劲表现。北美市场增长 7.9%；国际市场仅增 0.9%，低于预期的 3.2%，交易量下滑抵消了客单价增长。

通过门店升级、服务改进、菜单更新和更有针对性的营销，星巴克吸引了更多顾客。同时，该公司还关闭了数百家业绩不佳的门店，以便集中精力发展业绩较好的门店。9 月份，北美地区约有 250 家门店关闭。

客流分析公司 Placer.ai 数据指出，星巴克美国门店客流增速跑赢同业，与财报数据相互印证；但进入 10 月后客流增长已趋于持平，显示高基数下动能放缓。

首席执行官布莱恩 · 尼科尔在公司与分析师的电话会议上表示，" 公司的基本面正在增强，"" 这一点我怎么强调都不为过。"

未来保持目前的增长速度将变得越来越困难。星巴克预计，在始于 9 月下旬的本财年中，北美同店销售额将增长约 4%，这表明在连续三个季度增长超过 7% 之后，增长速度正在放缓。

该咖啡连锁店的长期目标是美国同店销售额增长 3% 或更高。

公司预计 2027 财年营收下降约 1% ( 含约 7 亿美元的第 53 周影响及中国业务转型因素 ) ，北美同店销售增长约 4%，每股收益 3.15 – 3.25 美元，市场预期为 3.16 美元。