长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

完成 H 股上市，三环集团（300408.SZ、06951.HK）资本业绩双丰收。

10 月 28 日晚，三环集团披露了三季度报告。2026 年前三季度，公司实现营业收入 115.03 亿元，同比增长 76.74%；归母净利润 38.65 亿元，同比增长 97.35%；扣非净利润 36.82 亿元，同比增长 115.76%。其中，三季度，公司营收净利及扣非净利润同比均实现了倍增。

三环集团解释，行业景气度提升，公司产品市场需求增长，订单饱满，部分主营产品量价齐升，带动业绩显著增长。

三环集团有多个指标向好。前三季度，公司经营净现金流 34.27 亿元，同比增长超 70%；2026 年 9 月末，货币资金 115.72 亿元，较 2025 年末增长 278.44%。

货币资金大幅增长，源于三环集团 H 股上市完成，募资 80.46 亿港元。

三环集团积极回购股份。年内，公司已经完成两期回购股份计划，合计耗资 18.95 亿元，正在推进第三期回购股份计划。

三环集团正在推进员工持股计划，公司业绩考核目标是，2028 年，其营业收入达到 260 亿元。

三季度营收归母净利双倍增

三环集团交出了一份亮眼的成绩单。

根据三季度报告，2026 年前三季度，三环集团实现的营业收入为 115.03 亿元，同比增长 76.74%；归母净利润、扣非净利润分别为 38.65 亿元、36.82 亿元，同比增长 97.35%、115.76%。

这是三环集团史上最好业绩，营收净利及扣非净利润均创历史新高。

此前的 2023 年至 2025 年，三环集团营收净利三连增，营业收入从 57.27 亿元增长至 90.77 亿元，归母净利润从 15.81 亿元增长至 26.18 亿元。

2025 年，三环集团的营收净利均创下历史新高，而 2026 年前三季度的营收净利均已明显超过 2025 年全年，而且，公司营业收入历史性地突破百亿大关。

分季度看，2026 年一、二季度，公司实现的营业收入分别为 26.81 亿元、37.42 亿元，同比增长 46.25%、61.61%；归母净利润分别为 7.91 亿元、11.41 亿元，同比增长 48.48%、61.99%。季度扣非净利润与归母净利润绝对值及变动幅度大体相当。

相较一、二季度营收净利快速增长，三季度则表现为加速增长。该季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为 50.79 亿元、19.33 亿元，同比增长 115.27%、167.97%，双双倍增。

上述季度显示，二、三季度，营收净利不仅同比快速增长，环比也有明显增长。

三环集团解释，受益于客户认可度提升和行业景气度提升，公司产品市场需求增长，订单饱满，部分主营产品量价齐升，营业收入同比有较大幅度的增长。营业收入快速增长，拉动了归母净利润显著增长。

正因为部分主要产品量价齐升，三环集团的综合毛利率也有上升。2026 年前三季度，公司综合毛利率、净利率分别为 48.47%、33.60%，较上年同期上升 5.98 个百分点、3.52 个百分点。其中，三季度，公司综合毛利率、净利率分别为 53.72%、38.06%，显著高于前三季度整体水平。

与业绩大幅增长相关联的经营净现金流，2026 年前三季度，三环集团达到 34.27 亿元，同比增长 72.18%，亦为高速增长。

2028 年营收目标 260 亿

三环集团有了新的目标，即 2028 年营业收入达到 260 亿元。

2026 年 8 月下旬，三环集团抛出 2026 年 A 股员工持股计划（草案），公司拟向不超 2572 名骨干员工授予 500 万股 A 股股票，受让价格为 57.58 元 / 股，相当于员工半价持股。

员工半价持股，公司层面的业绩考核为，2028 年，公司营业收入不低于 260 亿元。

2025 年，三环集团营业收入约为 90 亿元，2028 年的营业收入目标 260 亿元，约为 2025 年的 3 倍。这一目标是否具有可实现性？

2026 年前三季度，三环集团的营业收入约为 115 亿元，如果按照这样的增速，2027 年，公司就能提前达到 260 亿元的营收目标。

三环集团主要从事电子元件及其基础材料的研发、生产和销售，产品主要包括电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件等，主要应用于通信、数据中心、消费电子、汽车电子、半导体制造及封装、新能源、智能工业控制等领域。

三环集团称，公司深耕电子陶瓷元件领域超过 55 年，掌握了各类陶瓷的成型、烧结技术，以及多种精密模具的设计制作技术，可满足各行业所需的微小型及精密光电子部件、电子功能零件、新型功能材料生产应用，公司实现了各大主营产品的规模化量产。

2026 年 7 月，三环集团完成 H 股发行上市，成为一家 A+H 股公司。H 股 IPO 上市，公司募资 80.46 亿港元，所募资金用于公司在境外新建扩建项目及自动化建设、技术迭代与材料创新，以及补充运营资金。公司称，将依托 A+H 国际化资本运作平台，进一步推动市场开拓、技术研发和产能布局，全面提升公司技术实力和全球服务能力。

港股上市完成，经营净现金流回流，三环集团储备了大量现金流。截至 2026 年 9 月末，公司货币资金 115.72 亿元、交易性金融资产 30.62 亿元。

备受关注的是，为了维护公司价值及股东权益、用于员工持股计划或股权激励计划，三环集团分别于 2026 年 7 月底、10 月相继完成了两期回购股份计划，合计耗资 18.95 亿元。

目前，公司正在推进 2026 年第三期回购 A 股股份计划，回购金额为不低于 2.5 亿元，不超过 5 亿元。