质疑新业务容易，做出爆品很难。据煌上煌 2026 年半年报披露，子公司福建立兴推出的 " 山姆苹果圈 " 新品于 2026 年 5 月上旬研发上市，市场反响较好，每月销售额持续上升，单月峰值超 2500 万元以上，后续销售情况仍将受市场环境、消费者偏好等因素影响。

爆品是最直接的回应

单月 2500 万元是什么概念？对比来看，2025 年 9 — 12 月并表期间，煌上煌冻干业务贡献营收 1.76 亿元（据煌上煌 2025 年年报），一款新品单月的峰值销售额相当于该期间冻干业务收入的约七分之一。据煌上煌 2026 年半年报披露，冻干制品发展态势良好，" 山姆苹果圈 " 等创新产品验证了公司的跨品类拓展能力。

爆品背后，是体系化的作战能力。据煌上煌 2026 年半年报披露，报告期内福建立兴完成了零食铁路组、综合销售组、特通组、康养组等组织架构升级迭代，以更细分的作战单元精准对接不同渠道的需求。而在报告期之后，伊利新品茶粉、山姆新品霉霉、阿洛卡颗粒咖啡和瑞幸三合一咖啡等新品研发上市，据半年报披露，相关项目订单将陆续落地，有望为立兴带来新的业绩增量，但实际落地情况仍受市场环境、客户排产等因素影响。

头部客户持续扩容

客户结构，是观察一家供应商市场认可度的重要维度。公开信息显示，福建立兴的合作客户已涵盖山姆、伊利、瑞幸、来伊份、良品铺子、沃尔玛、大润发、胖东来等国内头部企业；据煌上煌 2026 年半年报披露，每日黑巧、好想来、零食很忙、赵一鸣零食系统等头部客户订单持续增长，下半年新项目订单有望陆续落地，为立兴带来新的业绩增量。

渠道端，煌上煌在半年报中明确表示，冻干业务 2026 年将稳固零食现有渠道，深化与万辰集团、鸣鸣很忙、零食有鸣等零食连锁合作，丰富产品品类、强化联合运营，加速自有品牌成长。

从 " 山姆苹果圈 " 到一整张头部客户网络，煌上煌的冻干业务正沿着 " 爆品验证—渠道扩容—新品接力 " 的节奏滚动向前。不过，公司酱卤主业仍处于调整期，冻干业务能否持续放量，还有待后续经营数据检验。

从行业逻辑看，冻干食品的应用场景仍在拓展。冻干食品利用真空冷冻干燥技术，将食物在低温下冻结后真空脱水，较好保留食材的营养、色泽与风味，恰好契合健康化、便捷化的消费升级方向。在 " 懒人经济 "" 健康经济 " 驱动下，冻干食品应用范围不断扩大，已从航天食品延伸到休闲零食、速食代餐、婴童食品等多个领域。煌上煌通过福建立兴获得的技术、产能与客户资源，使其得以参与细分赛道的扩容。对于这家以酱鸭闻名的老牌企业而言，冻干这条新业务线，已经从概念落地为业绩增量，并且仍在推进。$ 煌上煌 ( SZ002695 ) $

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