前三季度，杭州银行实现营业收入 304.69 亿元，同比增长 5.50%；归母净利润 174.35 亿元，同比增长 9.76%。

10 月 27 日，杭州银行发布了一份成绩不错的三季报。前三季度，杭州银行实现营业收入 304.69 亿元，同比增长 5.50%；归母净利润 174.35 亿元，同比增长 9.76%。其中，第三季度营收和归母净利润同比分别增长 7.2% 和 9.5%。

截至 9 月末，资产总额 2.53 万亿元，较上年末增长 7.09%；贷款总额 1.17 万亿元，较上年末增长 9.42%；存款总额 1.53 万亿元，较上年末增长 6.03%。不良贷款率 0.76%，与上年末持平；拨备覆盖率 470.95%，拨贷比 3.58%。

值得一提的是，这份季报发布之日，恰逢杭州银行上市十周年。上市十年间，杭州银行从一家地方金融机构，成长为资产规模突破 2.5 万亿元的现代化商业银行，持续兼顾质量、效益与规模协同发展。在中国银行业加速分化的行业格局下，能够长期保持三者均衡发展的城商行，并不多见。

十年翻了近两番，规模增长的成色在结构里

杭州银行今年三季报里每一项指标的走势，都可以在十年的维度里找到来路。

规模这条线。2016 年末，杭州银行资产总额 7204.24 亿元；到 2026 年 9 月末直接冲到了 2.53 万亿元，体量增长了约 2.5 倍。如果以上市前夕的 2016 年 9 月末为基准，该行总资产增长约 299%。此外，杭州银行年均两位数的规模扩张速度，在 A 股上市银行梯队中也处于靠前位置，" 十三五 "、" 十四五 " 期间连续实现规模、效益两个翻番。

规模增长对一家城商行的意义，不只是报表数字变大。银行业是典型的规模经济行业，资产盘子决定了一家银行能承接多大规模的信贷需求、能支撑多厚的风险缓冲、能在金融市场业务上拿到多高的议价能力。

规模的成色归根结底要拆开结构看。2026 年前三季度，杭州银行贷款总额较上年末增长 9.42%，快于总资产 7.09% 的增速，贷款占资产总额的比例升至 46.35%，较上年末提高 0.99 个百分点。该行资产结构向信贷主业倾斜，意味着资金更多流向了实体经济而非同业腾挪。

信贷投向更能说明这一显著特色。截至 9 月末，杭州银行制造业、科技、绿色贷款分别较上年末增长 20.39%、24.10% 和 17.48%，均远快于贷款整体增速；期末普惠型小微企业法人贷款余额 619.85 亿元。公司贷款总额 8924.98 亿元，较上年末增长 15.93%，是拉动信贷增长的主力。

可看到，上述杭州银行信贷投入方向正是对应着金融 " 五篇大文章 " 中科技金融、绿色金融和普惠金融的要求，也对应着浙江制造业和民营经济的基本盘。一家植根杭州的银行，信贷资源流向与区域产业结构高度同频。

负债端同样在变。9 月末该行存款总额达 1.53 万亿元，较上年末增长 6.03%。结构上，公司活期存款 5376.31 亿元，增长 3.94%，占存款总额的 35% 以上，活期与定期大体保持合理配比；个人定期存款 3371.25 亿元，较上年末增长 18.78%，是存款增长最快的板块。对公存款沉淀能力强、零售存款快速起量，这种 " 双轮 " 结构在城商行中并不多见。

那么，杭州银行这样较优的存贷结构是怎么形成的呢？对公端靠的是深耕区域政务金融和产业金融积累的客户基础，结算性存款自然沉淀；零售端靠的是财富管理能力对储蓄的承接，9 月末该行零售客户总资产（AUM）7734.38 亿元，较上年末增长 10.97%，子公司杭银理财存续理财产品余额 6457.33 亿元，增幅 6.28%。

存款来源稳定、成本可控，反过来为信贷投放提供了低成本的弹药。杭州银行三季度末存贷比达 75.28%，较上年末提高 2.75 个百分点，资产负债两端的匹配度在改善。

规模与定价双轮，共同撑起主业大盘

规模是骨架，效益是血肉。十年间，杭州银行归母净利润从 2016 年的 40.21 亿元增至 2025 年的 190.29 亿元，增长约 3.7 倍，年均复合增速约 18.86%。利润增速持续跑赢规模增速，说明杭州银行这十年的经营扩张，并不是靠多放贷款吃利差的粗放模式堆出来的，而是在业务上的深耕细作。

2026 年前三季度的收入结构，最能看出杭州银行在息差下行周期里做的功课。当期营业收入 304.69 亿元中，利息净收入贡献 230.39 亿元，同比大幅增长了 14.66%，是营收增长的绝对主力。

这个增速放在行业背景里看更显分量。国家金融监督管理总局数据显示，商业银行净息差自 2022 年一季度跌破 2% 之后连续下行四年多，直到 2026 年二季度才首次环比回升 1 个基点至 1.41%。

在行业普遍被息差收窄压得喘不过气的时候，杭州银行的利息净收入却实现了两位数增长，成绩取得来之不易。拆开来找原因，前三季度其实现利息收入 475.68 亿元，同比基本持平；利息支出 245.29 亿元，同比下降 9.3%。

收入端稳住、成本端压降，一稳一降之间，净利息收入的增长空间顺势被挤了出来。这背后是杭州银行一直在做的两件事起了主导作用：资产端规模扩张摊薄了定价下行的影响；负债端主动压降高成本存款、优化存款结构的成效开始兑现。

中间业务同样在修复。前三季度该行实现手续费及佣金净收入 34.51 亿元，同比增长 4.64%，其中手续费及佣金收入 45.61 亿元，同比增长 12.05%。杭州银行的财富管理、托管、理财等业务在放量，正在逐步对冲传统中间业务的降费压力。

其他非息收入是这份报表里需要审慎看待的部分。前三季度杭州银行实现投资收益 34.04 亿元，较上年同期的 73.07 亿元明显回落，但公允价值变动损益则由上年同期的 -22.94 亿元转为 3.88 亿元，两者合并看，其金融市场业务的波动被显著熨平。

对银行而言，交易账户收益随债市行情起落是常态，关键在于利息净收入这块压舱石是否足够稳，来对冲压力。从该维度来看，杭州银行占比超过 75% 的主业收入还能保持两位数增长，就足以说明其自身营收的基本盘从来没有动摇过。

利润端还有几个容易被忽略的细节。前三季度该行信用减值损失 16.37 亿元，较上年同期的 28.2 亿元下降 41.93%，减值计提减少叠加收入增长，共同推高了利润增速；成本收入比 25.79%，较上年同期下降 1.3 个百分点，精细化管理也在释放利润；加权平均净资产收益率 12.12%（未年化），全面摊薄净资产收益率 11.78%，较上年同期提升 0.23 个百分点，资本回报稳健，盈利质效持续提升。

杭州银行收入结构的变化对经营的意义是显著的。利息净收入的高增长，证明资产负债管理的主动性在增强；中间业务的修复，证明综合化经营在起效果；而减值压力的缓解，则为利润留出了更从容的空间。三条线互相咬合，构成了 9.76% 利润增速的完整闭环逻辑。

不良守住 0.76% 低位，拨备厚过行业两倍

效益能持续释放，前提是资产质量兜得住。这是杭州银行十年间变化最深刻的一条线。

刚上市之时的 2016 年末，杭州银行不良贷款率 1.62%，不良贷款余额 40.04 亿元，拨备覆盖率 186.76%，那一年，该行不良率正处于上市前连续攀升后的高位，市场对其资产质量是有些担忧的。但十年之后，2026 年 9 月末，其不良率仅 0.76%，较 2016 年末足足压降了 0.86 个百分点，超过一半；拨备覆盖率高达 470.95%，是 2016 年末的 2.5 倍以上。

0.76% 在行业内是什么水平？金融监管总局数据显示，2026 年二季度末商业银行不良贷款率为 1.52%，杭州银行的不良率约为行业平均水平的一半，且已连续多个季度稳定在 0.76%。同时，在 A 股上市银行中，这一水平也处于最低一档。

更值得细看的是前瞻性指标。截至 9 月末，杭州银行关注类贷款占比 0.50%，较上年末的 0.52% 继续下降。关注类贷款是不良的 " 蓄水池 "，这个池子持续收窄，意味着该行未来不良生成的压力有限。另外，在五级分类中，该行次级类贷款占比由上年末的 0.40% 降至 0.24%，说明风险在向更良性的方向迁移。

杭州银行资产质量为什么能做到如此优秀水平？原因至少有三层。一是区域禀赋，浙江民营经济活跃、产业基础扎实，信贷投放的土壤本身风险密度较低；二是投向选择，该行信贷持续聚焦于制造业、科技、绿色等政策支持领域，这些行业的资产质量本身就普遍优于传统行业；三是风控体系的持续投入，该行在三季报中提到的 " 三大中心 " 建设、风险排查、信贷结构调整和存量不良清收处置，都是会把不良率摁在低位。

拨备覆盖率是另一道防线。杭州银行从 2016 年末的 186.76%，一路上升至 2024 年末的 541.45%，此后逐步回落至 2026 年 9 月末的 470.95%。这个回落需要正确理解，470.95% 仍然是行业平均拨备覆盖率 202.87% 的 2.3 倍，且在上市银行中处于第一梯队。

杭州银行前期多提的拨备，本质上是把丰年的利润存进了 " 粮仓 "；如今在资产质量稳定的前提下适度释放，既是利润调节的正常手段，也是风险抵补能力厚实到有余量的证明。9 月末其拨贷比达 3.58%，也远高于 2.5% 左右的监管要求中枢，杭州银行安全垫依然充足。

资本层面，9 月末杭州银行核心一级资本充足率 9.56%、一级资本充足率 11.55%、资本充足率 14.04%，在规模持续扩张的背景下保持了基本稳定，内源性资本补充能力，也就是利润的留存，为其提供了主要支撑。

自上市以来，杭州银行累计现金分红达 272.18 亿元，连续十年以真金白银回馈股东，现金分红金额年均复合增速 22.24%，分红增速持续领跑盈利增速。高分红与高增长得以兼顾，靠的正是这种利润的内生循环。

2026 年是杭州银行 " 三三六六 " 战略的开局之年，前三季度 9.76% 的利润增速、14.66% 的利息净收入增速、0.76% 的不良率和 470.95% 的拨备覆盖率，为这个开局描绘了一幅开篇画卷。对市场来说，杭州银行最难得的不是保持某一年的高光，而是把 " 质量、效益、规模 " 的平衡整整夯实了十年，并且在新的战略周期起点上，各项核心指标仍站在有利位置。下一个十年的斜率会怎么画，至少从目前这份三季报看，杭州银行底盘依旧是非常优秀和稳固的。