10 月 29 日，保龄宝 ( 002286.SZ ) 披露 2026 年第三季度报告。前三季度，公司实现营收 22.56 亿元，同比增长 6.11%；归母净利润 1.14 亿元，同比下降 14.92%。单看三季度，营业收入 7.60 亿元，同比增长 4.53%；归母净利润 3168.97 万元，同比下降 23.32%。

对于出现 " 增收不增利 " 境况，公司解释，报告期内核心产品减糖甜味剂、膳食纤维、益生元等销量同比增长，海外业务保持高速增长，核心产品收入占比持续提升；通过优化采购策略、改进生产工艺、强化精益化管理，核心产品毛利率持续改善。

利润承压则来自多重因素叠加：市场竞争及行业供需变化导致部分产品售价下降，股份支付费用、新产品研发支出增加，叠加汇率波动形成汇兑损失。

财务数据显示，公司前三季度研发费用同比增长 175.11%，财务费用同比增长 361.81%，管理费用同比增长 31.02%。若剔除股份支付费用影响，公司归母净利润为 1.39 亿元，同比下降 6.15%，降幅明显收窄。

值得注意的是，公司现金流与利润走势形成反差。公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为 2.16 亿元，同比增长 36.42%。

资料显示，保龄宝 1997 年创立于山东禹城，2009 年登陆深交所，是国内功能糖领域首家上市公司，主营低聚糖、糖醇、膳食纤维、益生元等全品类功能糖的研发制造，建有国家级企业技术中心、国家糖工程技术研究中心等平台。

三季报中，公司还披露了重点工作推进情况。近期公司产能与产品线有多项关键进展：年产 2 万吨阿洛酮糖 ( 二期 ) 项目上半年竣工试产，投产后阿洛酮糖年总产能达 3 万吨，在全球同行业保持领先；阿洛酮糖酶制剂今年 2 月获国家卫健委批准、4 月取得食品生产许可，5 月 D- 阿洛酮糖新食品原料获实质等同认定，公司由此实现从酶制剂到终端产品的全链条自主可控。医药健康方向，乳果糖原料药生产线 6 月通过药品 GMP 符合性检查，7 月取得药品出口销售证明，除美国以外的出口资质已齐全，药品注册证书申报仍在推进，被市场视为公司第二成长曲线的雏形。