10 月 28 日，郑州银行 ( 002936.SZ ) 发布三季报，业绩走出 " 前稳后快 " 走势：前三季度盈利稳步上行，第三季度单季归母净利润同比大涨 10.66%，单季盈利改善、同比增速回升至双位数增长；低成本存款大幅增长、对公信贷精准放量、资产质量持续向好，共同撬动盈利提速，资本补充落地也为后续投放打开空间。

财报数据显示，该行前三季度实现营业收入 97.01 亿元，同比增长 3.26%；归母净利润 23.98 亿元，同比增长 5.21%。盈利弹性集中体现在三季度：单季营收 29.42 亿元，同比提升 8.75%；归母净利润 7.21 亿元，同比实现双位数增长，利润增速显著跑赢营收，费用管控成效显著是重要支撑；资产质量指标改善则为盈利稳定性提供了支撑，但减值计提绝对额尚未出现收缩。

负债端迎来最大亮点，低成本核心存款大幅扩容。截至月末，全行存款规模达到 5065.46 亿元，较年初增长 9.39%，增速显著高于信贷扩张速度；其中个人存款一举突破 3000 亿元，零售存款基本盘进一步夯实。低成本存款大幅增长，为利息净收入增长提供有力支撑，利息净收入成为业绩增长绝对主力。前三季度该行利息净收入 82.15 亿元，同比增长 5.11%，支撑起全行营收增长。

信贷投放呈现 " 对公发力、票据压降 " 的结构性调整。期末贷款总额 4235.11 亿元，较年初增长 3.23%。结构分化特征十分突出：公司贷款较年初大增 9.11%，资金重点投向河南本地制造业、基建、科创与普惠小微等实体领域；与此同时，银行主动压缩低收益票据贴现业务，票据规模较年初下降 26.67%，腾挪信贷额度投向高收益对公项目，持续优化资产收益结构。与之相对，个人贷款小幅收缩 3.68%。

资产质量持续改善，风险安全垫持续增厚。9 月末不良贷款率降至 1.67%，较年初下降 0.04 个百分点；拨备覆盖率提升至 199.18%，较年初上行 13.37 个百分点，信用减值损失仍保持一定规模，盈利释放仍受减值政策约束。流动性保持稳健，流动性覆盖率达到 208.11%，大幅高于监管红线，经营稳定性充足。

资本实力迎来关键性补强，全年合计落地 160 亿元资本补充工具。年内该行先后完成 60 亿元二级资本债、100 亿元无固定期限资本债发行，60 亿元二级资本债认购倍数达 4.94 倍，100 亿元永续债认购倍数 3.65 倍，均获得多家机构参与。资本补充到位后，资本充足水平抬升，为持续加大实体信贷投放预留充足空间。

盈利结构短板同样清晰。在利息收入稳步增长的同时，手续费及佣金净收入同比下滑，前三季度手续费及佣金净收入 2.76 亿元，同比下降 15.11%，中间业务创收能力偏弱，成为拖累营收的主要因素。而严控费用开支成效显著，前三季度业务及管理费同比下降，也是三季度利润增速高于营收的贡献因素之一。

整体来看，郑州银行依靠本土对公业务发力、低成本存款托底、资产质量改善实现单季盈利提速，基本面稳中向好。但业务发展不均衡问题依旧突出，零售信贷收缩、中间业务转型滞后，后续仍需持续优化业务结构，业绩增长高度绑定河南区域实体经济景气度。