收入延续高增长，Q3 归母净利润同比翻倍。2026 年前三季度实现营业收入 5.82 亿元，同比 +74.05%；归母 / 扣非归母净利润 1.12/1.09 亿元，同比 +97.31%/+101.16%。毛利率 44.31%，同比 +3.15ppts；归母净利率 19.17%，同比 +2.26ppts。2026Q3 实现营业收入 2.04 亿元，同比 +60.56%；归母 / 扣非归母净利润 4243.14/4143.74 万元，同比 +106.78%/+91.04%。Q3 毛利率 46.71%，同比 +5.55ppts；归母净利率 20.76%，同比 +4.64ppts。后续有望在收入增长与经营提效支撑下释放利润弹性。

下游需求带动出货增长，前三季度收入超过去年全年。前三季度收入较 2025 年全年高出 32.18%，主要受益于 PCB、新型显示、锂电、半导体等下游需求增长及产品出货增加。Q3 收入增速较 H1 的 82.33% 有所回落，归母净利润增速由 91.92% 升至 106.78%，经营提效与盈利改善支撑利润增长，后续有望随下游需求延续进一步扩大经营规模。

研发投入持续增加，产品布局覆盖半导体精密检测。前三季度研发投入 6411.10 万元，同比 +72.34%，占收入比例 11.02%；Q3 研发投入 2355.50 万元，同比 +85.73%，占收入比例 11.52%。根据公司公告，高速面阵相机可用于晶圆飞拍检测，智能对焦系统已应用于晶圆外观及 TGV/TSV 检测，线光谱共焦传感器面向亚微米级精密测量。后续有望通过产品迭代拓宽半导体检测工艺覆盖。

半导体客户验证持续推进，国产替代打开高端应用空间。半导体检测对速度、精度及可靠性要求更高。根据公司公告，已与多家国内头部设备厂商建立合作，相关产品正配合客户验证。后续有望受益于检测需求升级、设备国产化及客户导入，逐步拓展半导体业务。高阶 PCB 工艺细化及在线全检亦为高速、高分辨率产品提供需求支撑。

经营现金流转正，Q3 回款改善。前三季度经营活动现金流净额 1583.08 万元，去年同期为 -701.74 万元，主要系销售商品收到的货款增加。Q3 经营活动现金流净额 4501.32 万元，前三季度经营现金流净额占归母净利润的 14.19%。若回款持续改善，后续有望增强研发及业务拓展的资金支撑。

投资观点：盈利改善形成支撑，半导体国产替代拓展成长空间。后续有望随半导体客户验证、产品导入及国产替代推进释放成长潜力。AI 产业链中 PCB、光模块等环节的工艺升级，以及生物医药等新兴领域拓展，进一步打开长期空间，我们看好公司长期发展前景

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !