证券时报记者 谢忠翔

10 月 29 日，银行板块逆势走强，42 家 A 股上市银行中有 40 家收涨，工商银行、建设银行等多只银行股盘中创出历史新高。其中，备受市场关注的是，工农中建四大国有行 A+H 股总市值首次突破 10 万亿元大关，银行板块总市值也升至 17.4 万亿元。

当前，上市银行正密集披露 2026 年三季报。截至证券时报记者发稿，已披露业绩的 22 家 A 股上市银行里，19 家前三季度归母净利润实现正增长，青岛银行、齐鲁银行、宁波银行、重庆银行等多家城商行归母净利润同比增幅超 11%。

四大行市值超 10 万亿

10 月 29 日，青岛银行以 8.02% 的涨幅领涨银行板块，成都银行、瑞丰银行分别上涨 6.08%、4.44%。从该板块整体表现来看，城农商行涨幅居前，国有大行紧随其后。国有大行中，交行上涨 3.63% 居首，工行上涨 2.57%，建行上涨 2.29%，股价均创历史新高。

截至收盘，工行总市值约 2.95 万亿元，农行约 2.59 万亿元，建行约 2.34 万亿元，中行约 2.15 万亿元，四大行合计约 10.03 万亿元，首次突破 10 万亿关口。

当日收盘时，银行板块总市值达到 17.4 万亿元，较今年 6 月末 14.17 万亿元的年内低点累计增加约 3.23 万亿元。

最近一个月银行股涨幅前五依次为交行（13.83%）、农行（12.84%）、浦发银行（11.25%）、建行（11.17%）和渝农商行（11.16%）。其中，大市值、高股息品种领涨特征明显。

值得关注的是，10 月 27 日，国际评级机构惠誉评级确认工行、农行、建行、中行、交行、邮储银行六家国有大型商业银行的长期外币发行人违约评级为 "A"，展望稳定。同时，上调六家银行的生存力评级（VR），其中，工行、农行、建行、中行升至 "bbb+"，邮储银行升至 "bbb"，交通银行升至 "bbb-"。

国金证券认为，当前中证银行指数股息率接近 4.6%，而 10 年期国债收益率仅 1.63%，两者利差 3 个百分点，处于近十年偏高位置，银行股已从赚取价差的交易品种转变为获取票息的配置底仓。

前三季度业绩增长强劲

进入 10 月下旬，上市银行密集披露 2026 年三季报。截至 10 月 29 日晚间记者发稿，22 家已披露三季报的上市银行中，营收、归母净利润实现正增长的均有 19 家，整体业绩企稳回升。

值得一提的是，多家城商行业绩增长强劲。其中，青岛银行前三季度营业收入同比增长 15%，归母净利润增长 15.67%，两项增速双双居首；宁波银行营收、归母净利润分别同比增长 11.34% 和 12.05%；苏州银行、南京银行营收分别增长 12.81%、12.49%，两家银行归母净利润增幅均超 8%；重庆银行营收、净利分别增长 10.61%、11.06%。

在规模扩张方面，苏州银行资产总额年内增长 11.66%，重庆银行、南京银行分别增长 8.98%、8.77%。股份行中，平安银行营业收入 1031 亿元，同比增长 2.4%，归母净利润增长 2.2%，呈企稳态势。

资产质量总体稳健，但仍然出现分化。成都银行不良贷款率 0.68% 为最低，杭州银行 0.76%；青岛银行不良率下降 0.07 个百分点至 0.90%，重庆银行、苏州银行等亦有所下降。兰州银行不良率为 1.98%，上升 0.16 个百分点，其归母净利润同比下降 10.03%。整体看，已披露业绩的上市银行多数保持营收增速为正，息差压力边际缓释，优质区域银行景气度领先。

信贷资源向科创制造倾斜

证券时报记者注意到，银行板块市值走高的同时，银行信贷结构正持续优化。

中国人民银行近日披露的数据显示，三季度末金融机构人民币各项贷款余额 283.44 万亿元，同比增长 4.8%，其中结构性亮点突出。

具体来看，科技型中小企业贷款余额 4.27 万亿元，同比增长 20.1%，高于各项贷款 15.4 个百分点；高新技术企业贷款余额 22.09 万亿元，增长 17.2%；绿色贷款余额 49.22 万亿元，增长 13.0%。同时，房地产贷款余额 50.08 万亿元，同比下降 5.2%，前三季度减少 1.90 万亿元。

值得一提的是，全国多地对薄弱领域的贷款政策引导亦在加码。10 月 29 日，上海市政府办公厅印发《上海市推动中小企业高质量发展行动方案》，提出推动辖内银行加大对科技型、传统型中小企业信贷投放，加强首贷和信用贷供给，落实无还本续贷政策。

下半年以来，各地投向引导也有一定差异化。今年 7 月，河南在全国率先全面建立规上制造业企业主办行机制，并实施小微制造业 " 首贷破冰 " 专项行动；广东 9 月印发《产业培育融资服务方案》，明确 " 十五五 " 时期为战略性产业集群提供不低于 1 万亿元融资支持；陕西 7 月深化科技金融 " 五项机制 " 改革，明确小微型科技型企业不良贷款容忍度可较各项贷款不良率提高不超过 3 个百分点。

中泰证券研究所所长戴志锋团队认为，对公业务强劲和居民低风险偏好将推动息差筑底回升，营收增速会持续成为亮点，可以关注两条主线：一是区域优势突出的城农商行，二是高股息的大型银行。