《科创板日报》10 月 29 日讯（记者 史士云）7293.22 万元，是亚虹医药希维她在今年第个三季度交出的首份销售成绩单。

在该公司日前召开的 2026 年第一次临时股东会上，亚虹医药首席商务官徐瑛对《科创板日报》记者表示："希维她目前的销售表现达到了公司的预期，从医院的准入，患者的使用层面来看，市场的反馈也比较热烈。"

作为全球首款针对子宫颈上皮内瘤变 2 级（CIN2）患者群体的无创治疗产品，希维她的商业化表现一直是资本市场关注的焦点。

股东大会现场，一位重仓亚虹医药的个人股东在和《科创板日报》记者交流时谈到，希维她上市销售不到 4 个月，又属于自费产品，能交出这样的业绩，他对此比较满意，同时十分期待这款产品后续在海外市场的表现。

尽管希维她带来了增量收入，但仅靠其当前的销售体量，仍然无法改变亚虹医药继续亏损的态势。

根据亚虹医药发布的三季度业绩报，公司前三季度实现营收 2.59 亿元，同比增长 19.7%；归母净利润、扣非归母净利润分别亏损 3.62 亿元、3.72 亿元，亏损规模进一步扩大。同时，经营活动现金流净额为 -3.87 亿元，同比下滑 28.3%。

单季度业绩同样增收不增利，其三季度实现营收 1.04 亿元，同比上涨 20.2%；归母净利润从去年同期亏损 8673 万元增至 1.23 亿元，扣非归母净利润也由去年同期亏损 8971 万元扩大至 1.21 亿元。

针对利润端亏损扩大，亚虹医药解释称，主要原因是多款核心产品或于报告期内获批上市，或仍处于在研或上市审评阶段，公司持续维持较高研发投入。此外，公司稳步推进商业化体系搭建升级，为后续新产品的商业化布局加大了投入，共同推高了亏损。

今年前三个季度，亚虹医药研发投入合计 2.66 亿元，同比增长了 56.68%，主要为希维她里程碑款项支出所导致。

" 收暂不能抵支 "，投资者仍在等待拐点。股东大会上，股东们在反复追问同一个问题：" 公司何时能够盈亏平衡，之前亏得太多了。"

▌售价 12800 元，希维她销售收入主要来自于一线城市

今年 3 月，一直专注于泌尿生殖系统肿瘤及女性健康领域的亚虹医药，迎来了其在妇科领域首个拳头产品——希维她，这是一款集药物和器械为一体的光动力产品，通过局部给药与阴道内置冷光源设计，主打无创治疗，打破了过往 CIN2 患者只能接受手术治疗的传统模式。

" 无创 " 是希维她上市后的核心卖点。医生在门诊仅需 3 至 5 分钟便可完成放置操作，患者随做随走，后续可自行取出。《科创板日报》记者从股东大会获悉，该产品售价为 12800 元。

偏高的定价叠加新品属性，是否会让患者与医疗机构产生更多顾虑？

在股东大会会后交流环节，亚虹医药方面回应称，希维她商业化过程中出现了一些超预期的用户画像：" 不少 40、50 岁乃至 50 岁以上的高龄女性愿意选用，打动她们的关键点就是无创。"

至于医院端的准入进展，亚虹医药方面表示，希维她现已完成国内头部妇科医院的布局覆盖。

此外，亚虹医药还透露，希维她当前的销售收入主要集中在一线城市医院，用户以城市职场女性为主，公司后续或计划逐步向下沉市场拓展，因为这类地区女性的保生育意愿更高。

此前，有妇科专家在接受《科创板日报》记者采访时表示，对于有生育需求的 CIN2 女性来讲，手术可能会造成潜在性的损伤，比如增加了未来妊娠早产、流产风险。

而希维她的作用机制具备高度精准性，仅靶向清除病变上皮细胞层，不损伤具有再生功能的宫颈基底细胞层，在无创治疗的同时还可以实现生育保护。

不用做手术，还能规避生育功能受损的风险，但这并不代表希维她可以省去市场培育方面的工作。相反，作为一款首创新品，想要撼动临床应用已十分成熟的传统手术治疗的地位，并非易事。

亚虹医药董秘陈宝华向《科创板日报》记者介绍，为支撑希维她的商业化落地，公司多线布局。在销售端，提前搭建一支约 100 人，拥有丰富行业经验的销售团队；在临床学术端，联动国内顶尖妇科专家推进临床交流，并在专业期刊发表循证证据；在患者教育端，则依托抖音、小红书等新媒体平台开展女性健康科普。

本月初，亚虹医药与 Theramex 签署有条件独家授权许可协议，授予后者希维她在欧洲、澳大利亚、新西兰及土耳其的独家权益。根据协议，亚虹医药可收获 1500 万美元首付款、1100 万美元近期注册里程碑款，叠加后续商业化里程碑款项与阶梯销售分成，交易总额最高超 2.5 亿美元。

值得注意的是，首付款落地附带前置条件，包含配套供货协议签署、希维她生产基地通过审计等。《科创板日报》记者了解到，截至目前，这笔 1500 万美元的首付款尚未到账。

有股东现场提问，和 Theramex 的海外 BD 授权交易，是否与公司此前和授权方 Photocure 的仲裁纠纷存在关联。亚虹医药方面明确回应，两件事情之间并不存在任何关联。

今年 7 月，Photocure 认为希维她中国获批已触发 1100 万美元里程碑付款，要求亚虹医药支付剩余 440 万美元及利息。次月，亚虹医药已提交反请求，要求 Photocure 返还已付的 660 万美元及利息，认为对方主张缺乏合同依据，目前仲裁程序尚未开庭。

对于希维她的海外市场拓展，除了其上市许可申请已获得欧洲药品管理局受理，并与 FDA 就支持该产品在美上市的另一项 III 期临床设计达成一致外。陈宝华表示，公司还在同步布局 " 一带一路 " 等新兴市场，充分挖掘产品的全球权益价值。

另值得一提的是，还有股东提及，希维她具备诱人的消费市场想象空间。对此，亚虹医药方面再度强调，该产品本质仍是严肃医疗，必须在医疗场景下由医生操作。长期来看，公司也会持续拓展希维她的适应症，比如患者存量数倍于 CIN2 的 CIN1，以及疾病源头的高危 HPV 清除领域。

除希维她之外，亚虹医药还正在打造泌尿肿瘤诊疗一体化的第二条增长曲线，重点产品包含显影剂类药物海克威、一次性蓝光膀胱镜 APLD ‑ 2304、以及膀胱癌在研管线 APL ‑ 2401 等。

其中，海克威早在 2024 年 11 月就已在国内获批上市，但由于该产品不能单独使用，需要搭配蓝光设备，因此一直未产生销售收入。

今年 4 月，亚虹医药的合作伙伴 R.WOLF 的蓝光膀胱镜系统 SYSTEM BLUE 获得国家药监局批准上市，海克威才有了配套落地的硬件支撑，《科创板日报》记者从股东会上了解到，海克威预计要等到明年才开始逐渐放量。

此外，APLD ‑ 2304 也在今年 8 月拿到欧盟 CE 准入认证，亚虹医药方面表示，由于该产品才完成欧洲上市，现阶段以铺设销售渠道为主，产品真正放量窗口预计在 2028 年。

在销售策略上，欧洲市场不会复制国内自建销售团队的模式，主要依托经销商合作模式控制市场投入成本，当前一代产品更多用来打通欧洲医院渠道，为二代迭代产品铺路，后续其他管线产品还可以复用已经搭建完成的海外通路。

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