Alphabet Inc．第三季度营收和利润均不及预期，显示其人工智能（AI）巨额投资尚未产生足够回报以证明支出合理。公司股价盘后一度下跌 8.5%。

这家谷歌的母公司表示，截至 9 月 30 日的三个月，不含合作伙伴分成的营收为 1112 亿美元，略低于分析师预测均值 1113 亿美元。Alphabet 每股收益为 2.12 美元，远低于华尔街预期的 2.99 美元。

谷歌为自身及客户建设 AI 基础设施，推动资本支出升至纪录水平。投资者给该公司的压力越来越大，要求其证明这些支出正在取得回报。

Alphabet 第三季度的股权投资产生 87 亿美元亏损，拉低净利润。这与一年前录得投资收益以及第二季度获得巨额收益形成鲜明反差；第二季度的收益很大程度上来自其所持 SpaceX 和一家非上市公司的股份。彭博后来确认，这家非上市公司是 Anthropic。

作为衡量公司 AI 产品及托管服务需求的重要指标，谷歌云业务营收 307 亿美元，利润 111 亿美元，均高于分析师预期的 291 亿美元和 98 亿美元。

Alphabet 依靠广告和搜索业务的强劲表现为 AI 投资提供资金，即便随着 AI 生成的答案被引入搜索，这些产品本身也在不断调整。谷歌表示，第三季度搜索及相关业务营收 634 亿美元，低于分析师预测均值 649 亿美元。

公司自由现金流连续第二个季度为负，第三季度为负 91 亿美元。