随着三季报披露完毕，公募 FOF 的最新规模统计数据及持仓情况公布。截至今年三季度末，公募 FOF 的规模环比有所下降，据天相投顾数据统计，全市场 FOF 基金规模为 3012.56 亿元，较上季度减少 83.16 亿元，环比减少 2.69%。

持仓分类方面，FOF 持有纯债基金的规模最大，另外，持有指数债基的规模占比在提升，前者有近 874.47 亿元规模，后者有约 333.97 亿元。在整体重仓的前十大基金排名中，易方达供给改革混合被 FOF 重仓 27 次，诺安多策略混合 C 被重仓 16 次。在业绩方面，受权益市场下跌影响，季内业绩最好的是债券型 FOF，股票型 FOF 则成为表现最差的一类，当季平均收益率为 -15.23%。

FOF 业绩表现整体欠佳，偏债型 FOF 比偏股型 FOF 抗跌

随着公募三季报披露完毕，公募 FOF 的业绩统计数据出炉，当季 FOF 业绩表现整体欠佳，偏债型 FOF 比偏股型 FOF 相对抗跌，可见权益市场调整对相关 FOF 影响显著。

2026 年三季度，A 股主要宽基指数整体呈震荡走弱态势。Wind 数据显示，上证 50、沪深 300、中证 A500 季度收益率分别为 -5.56%、-12.49% 和 -14.96%。行业板块方面，市场风格由上季度的科技成长主线切换至防御与均衡配置方向。能源、医药、地产季内收益率位居前列。

固收及多资产方面，三季度债券市场整体呈上行态势，长久期利率债指数涨幅居前，超长期限利率债表现尤为突出；信用债及综合债指数温和上行，中证 AAA 综合债指数、中证全债指数涨幅均在 1% 以上。红利类多资产策略指数普遍收涨，在权益市场调整背景下防御属性凸显。

根据天相 FOF 基金三级分类统计，2026 年三季度，FOF 基金整体业绩不佳，表现相对较好的是债券型 FOF 基金，跌幅为 0.79%，表现好于天相股票基金指数、天相混合基金指数和沪深 300 指数；表现最差的是股票型 FOF 基金，跌幅为 15.23%，表现低于所选取的全部主要指数。

即便是业绩表现较好的债券型 FOF，季内平均收益率也较二季度有所下降。统计显示，债券型 FOF 基金整体平均收益率为 -0.79%，较上季度的 1.11% 下降 1.9 个百分点；其次是混合型 FOF 基金，整体平均收益率为 -5.11%，较上季度的 8.04% 下降 13.15 个百分点；股票型 FOF 基金本季度平均收益率最低，为 -15.23%，较上季度的 10.87% 下降 26.1 个百分点。

具体到产品业绩方面，绩优 FOF 的中长期收益持续增厚，从近一年收益率来看，截至今年三季度末，普通 FOF 中业绩表现最好的是易方达优势驱动一年持有混合 A，收益率达 36.2%；养老目标 FOF 中业绩表现最好的是易方达养老 2055 五年持有混合 Y，收益率达 22.35%。

业内人士认为，三季度权益市场出现明显下跌，导致 FOF 短期业绩不及预期。从许多基金甚至绩优基金的规模变化来看，季内也出现了较为明显的净赎回现象，这在今年前两个季度不曾出现。

债基仍是 FOF 资产配置 " 压舱石 "，持有指数型债基比例上升

尽管三季度 FOF 业绩分化明显，但从持仓来看，其仍保持着将债基作为资产配置 " 压舱石 " 的特点。值得注意的是，在三季度内，公募 FOF 持有指数债券基金的规模占比出现了上升。

具体来看，截至 2026 年三季度末，FOF 基金持有纯债债券基金的规模最大，合计持有规模达 874.47 亿元，占比为 48.99%。FOF 基金持有指数债券基金的规模位列第二，合计持有规模达 333.97 亿元，占比为 18.71%。

与上季度相比，三季度 FOF 持有的各类型基金中，共有 10 类基金的规模占比上升，9 类基金的规模占比下降。其中，FOF 基金持有指数债券基金的规模占比提升最为显著，由上季度的 16.76% 提升至本季度的 18.71%。而 FOF 基金持有纯债债券基金的规模占比则下降最明显，由上季度的 50.24% 下降至本季度的 48.99%。

事实上，这也是目前债券指数型基金的发展写照。今年三季度内，国内公募基金市场全部 ETF 基金规模来到 5 万亿元关口。其中，债券型 ETF 规模突破万亿元，占到总规模的约 20%。债券型 ETF 的规模较年初增加了近 2000 亿元，是所有 ETF 品类中增量规模最大的一类。

当然，也有不少权益类基金被 FOF 重仓，部分产品被重仓次数接近 30 次。主动股混基金中，截至 2026 年三季度末，易方达供给改革混合被 FOF 基金总体重仓次数最高，达 27 次；其次为诺安多策略混合 C，被 FOF 基金总体重仓 16 次。排除 FOF 持有自家旗下基金情形外，仍是易方达供给改革混合被 FOF 基金外部重仓次数最高，达 21 次；其次为诺安多策略混合 C，被 FOF 基金外部重仓 16 次。

从重仓规模来看，剔除 FOF 持有自家旗下基金的情况，大成民稳增长混合 C 被 FOF 基金外部重仓的规模最高，达 2.77 亿元，较上季度增长 3139.82%；其次是易方达瑞通混合 C，被 FOF 基金外部重仓规模达 2.65 亿元，较上季度增长 257.83%。

从这些重仓规模、次数居前的基金来看，有的兼具股债搭配的 " 固收 +" 特征，有的则偏向红利策略，对应的都是三季度适配性较强的投资策略。有基金经理在季报总结中提到，三季度其组合从科技成长高度集中的结构，转向 " 科技核心底仓 + 小微盘量化分散 + 红利价值防御 " 的均衡分散结构，通过大幅降低科技板块持仓集中度、增配小微盘量化与红利价值类资产，实现风格分散化与波动控制。