壳牌公司宣布大幅提高股票回购规模。受伊朗局势以及俄乌冲突影响，其炼油业务利润率创下新高，利润大幅飙升。

这家总部位于伦敦的能源巨头周四发布公告称，第四季度股票回购规模上调至 50 亿美元，此前为 30 亿美元；同时公布了公司史上第二高的单季利润。

两场冲突造成全球大量燃油产能临时受限，大型石油公司因此在炼油业务上收获丰厚红利，持续生产柴油、汽油及其他成品油的炼厂获得高额利润。

壳牌称，第三季度调整后净利润飙升至 108 亿美元，为 2022 年初俄罗斯全面入侵乌克兰之后最高单季水平，分析师预期为 102 亿美元。

在首席执行官 Wael Sawan 的带领下，壳牌将炼油业务集中到数量更少、规模更大的炼厂，并与交易业务深度绑定。与此同时，公司重点提升股东回报、扩大液化天然气业务布局并维持原油产量。

本季度壳牌炼油利润率飙升至创纪录的每桶 42 美元，上一季度为每桶 24 美元。包含炼油与油品交易的化工及产品板块调整后利润跃升至 38.6 亿美元，创下壳牌下游业务单季新高，该板块 2025 年全年利润合计仅 11 亿美元。

随着加拿大液化天然气新项目产能爬坡，壳牌北美液化天然气资产向欧亚出口的价差利润异常丰厚。壳牌及该项目合作方于本季度同意将出口产能翻倍。

壳牌利润大涨，凸显在市场剧烈动荡时期，覆盖开采、炼油、交易与航运的一体化业务模式的价值。

壳牌多年来持续缩减炼厂数量，但不断把保留的炼厂深度纳入庞大的交易体系。

这套灵活模式，让壳牌既可以从原油与成品油价差扩大中获利，也能利用不同品种、不同地区之间的价差盈利。汇丰银行估算，壳牌交易业务在 2026 年上半年创造利润 66 亿美元。

下游业务的丰厚收益，抵消了壳牌其他资产受扰动带来的影响；卡塔尔油气产能仍受干扰，该地区约占壳牌油气总产量的 10%。

壳牌承诺在整个周期内，将 40% 至 50% 的经营现金流回馈股东。今年早些时候，壳牌曾将季度股票回购下调至 30 亿美元，股息维持不变。

其他要点：

全年资本开支预期由二季度给出的 240 亿至 260 亿美元下调至 230 亿至 250 亿美元

净债务由 397 亿美元升至 418 亿美元

资产负债率由 18.7% 降至 16.6%

油气日产量由 246 万桶升至 257 万桶