正在北交所 IPO 的华光股份（874806.NQ）交出了一份逆市增长的财报。

近期，华光股份公布了 2026 年上半年业绩。报告期内，公司实现营业收入 6.81 亿 元，同比增长 10.74%，实现归母净利润 5442.36 万元，同比增长 73.18%。

作为一家主要产品为汽车车身零部件的企业，能在当前的市场环境下取得这样的成绩，是殊为不易的，因为中国汽车工业协会发布的数据显示，1 — 6 月，我国汽车产销累计完成 1499.3 万辆和 1501.7 万辆，同比分别下降 4% 和 4.1%。其中，国内销量累计 992.1 万辆，同比下降 21.1%；出口累计 509.6 万辆，同比增长 65.3%。

那么，在行业整体下行的情况下，华光股份逆市增长的原因何在？

核心客户为国际车企，今年上半年未进行商务降价

公告显示，华光股份的主营业务为汽车车身零部件、船舶动力零部件及相关模具的研发、生产和销售。其中，车身零部件是公司主要收入来源，2025 年该业务实现收入 12.38 亿元，占公司营收的 93.81%。

虽然是一家国内汽车车身零部件供应商。但华光股份的核心客户却是一家国际车企。

在招股说明书中，华光股份表示，公司直接向客户 1 销售以及通过海斯坦普向客户 1 销售，报告期内，公司向客户 1 及海斯坦普的销售金额占营业收入的比例为 62.91%、61.89% 以及 52.18%，对单一终端客户的销售比例超过 50%。

那么，客户 1 是谁呢？

华光股份没有公布该客户的具体名称，但表示，客户 1 是全球新能源汽车行业的领军企业，以纯电驱动与智能驾驶技术为核心竞争力。客户 1 在全球拥有多家超级工厂，业务覆盖整车制造、储能及自动驾驶等领域，是全球市值最高的汽车企业之一。并且，华光股份还强调，客户 1 为美国纳斯达克上市公司，2025 年实现营业收入 948.3 亿美元。

此时，客户 1 的真实身份已经呼之欲出了。根据公开资料，某美国知名新能源汽车企业 2026 年上半年全球官方总销量（交付量）为 838,149 辆，同比增长 16.3%。其中，该公司在中国上海的超级工厂交付量近 46.8 万辆，同比增长 28.4%，产量创近三年同期新高。

值得一提的是，客户 1 给华光股份的不只有订单，还有毛利率的提升。

2023 年至 2025 年，华光股份综合毛利率分别为 19.39%、17.36% 和 16.37%。但今年上半年，华光股份综合毛利率达到了 18.64%，上年同期为 16.23%。其中，公司核心业务零部件销售业务今年上半年的毛利率为 12.59%，同比增加了 1 个百分点，新能源车零部件业务今年上半年毛利率为 11.20%，上年全年为 8.21%。

华光股份强调，2026 年 1-6 月，新能源车的销售毛利率增长主要来自于客户 1 的贡献提升，系本期客户 1 的毛利率由 9.20% 提升至 12.40%，同时收入占比亦略有提高。客户 1 毛利率提升一方面系本期客户 1 未进行商务降价，整体价格水平相对稳定；另一方面从成本角度看，其上半年钢材价格略有下降，单位材料成本有所降低。此外公司更多产品调整至上海铸昱进行生产，运输距离缩短导致运费有所降低。

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