来源：新浪证券 - 红岸工作室

湖北兴福电子材料股份有限公司是国内湿电子化学品领域领先企业，核心产品技术壁垒突出，具备全产业链配套优势。公司成立于 2008 年 11 月 14 日，2025 年 1 月 22 日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于湖北省宜昌市。

公司主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，核心产品涵盖电子级磷酸、电子级硫酸等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，覆盖芯片概念、半导体、光刻胶三大概念板块。

经营业绩：营收行业第十五，净利润行业第十三

2026 年三季度，公司实现营业收入15.79 亿元，在 37 家同行业企业中排名第 15 位；行业第一名西陇科学营收达 63.4 亿元，第二名国瓷材料为 40.79 亿元，当期行业平均数为 17.37 亿元，行业中位数为 14.23 亿元。同期公司实现净利润1.75 亿元，行业排名第 13 位；行业第一名安集科技净利润达 13.73 亿元，第二名鼎龙股份为 9.11 亿元，当期行业平均数为 2.01 亿元，行业中位数为 1.22 亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度公司资产负债率为42.48%，较去年同期的 29.77% 有所提升，高于行业平均 29.18% 的水平。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率为21.98%，较去年同期的 26.77% 有所下滑，低于行业平均 31.53% 的水平。

董事长李少平 2025 年薪酬 173.31 万元，同比增加 11.68 万元

公司控股股东为湖北兴发化工集团股份有限公司，实际控制人为兴山县财政局（兴山县人民政府国有资产监督管理局）。

李少平，男，土家族，1977 年 6 月生，硕士研究生学历，正高职高级工程师，中共党员，享受政府特殊津贴专家、国家卓越工程师、第十四届全国人大代表。2000 年 7 月参加工作，历任兴发集团白沙河化工厂车间主任、副厂长、主任工程师、副总工程师、总工程师、副总经理，兴福电子副总经理、董事长等职务。现任宜昌兴发集团有限责任公司党委副书记，湖北三峡实验室法定代表人、常务副主任，2022 年 7 月起任兴福电子董事长，2025 年薪酬 173.31 万元，较 2024 年的 161.63 万元同比增加 11.68 万元。

叶瑞，男，汉族，1990 年 10 月生，硕士研究生学历，中共党员。2011 年 5 月参加工作，历任兴福电子技术质量科技术员、经营部经理助理、经营部副部长、业务一部经理、副总经理、总经理等职务。2022 年 7 月起任兴福电子董事、总经理，2025 年薪酬 152 万元，较 2024 年的 116.18 万元同比增加 35.82 万元。

A 股股东户数较上期减少 26.41%

截至 2026 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为2.42 万，较上期减少 26.41%；户均持有流通 A 股数量达7524.46股，较上期增加 35.88%。同期十大流通股东中，华夏上证科创板半导体材料设备主题 ETF（588170）位居第二大流通股东，持股 945.75 万股，相比上期增加 579.81 万股；香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股 473.17 万股，为新进股东；国泰中证半导体材料设备主题 ETF（159516）位居第六大流通股东，持股 457.91 万股，相比上期增加 116.66 万股。

申万宏源证券指出，2026 年三季度公司受黄磷、硫磺等原材料价格上涨，以及新增项目折旧、管理费用增加影响，出现环比增收不增利情况，当前上游原材料价格已环比下降，将对后续经营形成利好。公司正稳步推进国际化与多元化战略：

国际化层面，以宜昌基地为核心，布局京津冀、长三角、珠三角半导体集聚区，同时拓展新加坡、韩国、中国台湾等海外市场，构建全球供应体系，还发布定增预案拟募资不超过 2.6 亿元投建 4 万吨 / 年电子级磷酸项目；

多元化层面，持续夯实湿电子化学品平台化供应能力，同时依托产业链优势布局电子气体、硅基前驱体、光刻胶光引发剂等先进电子材料，打开长期成长空间。

机构小幅下调公司 2026-2027 年归母净利润预测至 2.47 亿元、3.97 亿元，维持 2028 年归母净利润预测为 5.97 亿元，维持 " 增持 " 评级。

图：兴福电子营收及增速

图：兴福电子净利润及增速